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Gearbox 是一个以太坊上的杠杆协议,通过引入信用账户(CreditAccounts)来实现杠杆借贷和可组合性,以促进 DeFi 世界的资金效率。用户可以在该协议上获取杠杆借贷资金并进入主流的 DeFi 协议。信用账户是具有特定白名单操作和资产的独立智能合约,确保每个账户的用户资金和借款资金更高程度的安全性。
Gearbox 所支持的杠杆借贷,与超额抵押不同,用户存入抵押品之后,可以借出高于抵押品价值的贷款,同时引入信用账户来规避用户资不抵债的风险。在借贷产品设计上,Gearbox 和主流的双向借贷市场类似,有存款方和贷款方贷款,存款获得利息收入,贷款方需支付利息。
存款和贷款的价值最大的为 USDC,其中流动性在达到高峰后开始显著下降,说明用户的借贷行为增多,而借贷一直处在较高的稳定水平,数据显示,累计借贷价值持续攀升。同时,在触发清算的情况下,Gearbox 引入健康值来限制损失。
信用账户是一种单独隔离的智能合约,贷款人的抵押品和债务均保留在信用账户,所有支持的杠杆操作也都通过信用账户进行。用户可以在信用账户进行 DeFi 操作,仅能与受 Gearbox 支持的白名单协议交互,实现对抗杠杆借贷的违约