A股全线调整！会高低切吗？基民如何应对？

4月21日，A股全线调整，三大指数盘中均跌超1%，AI板块迎来近期最大幅度下跌。

A股为何全线回调?1)科技主线暴跌，带动大盘整体回调今天AI大跳水，ChatGPT 、数据要素等板块暴跌。科大讯飞，寒武纪、三六零、蓝色光标等龙头股集体大跌。主线调整，资金流入新能源、医药等老赛道意愿不强，带动市场集体回调;2)3400点附近压力较大，需要调整在本轮结构性行情中，上证指数接连攀升，在3400点附近压力较大，需要反复盘整、蓄势整固才能向上突破;3)基本面扰动另一方面也是由于市场担忧引发的分歧和迟疑。市场在担忧什么?其一，尽管一季度经济总量超预期，但经济复苏中仍然存在一定的不均衡问题，体现在通胀和就业数据均有待改善;其二，正是因为经济实现了开门红，短期刺激经济政策的必要性有所下降，后续政策的出台可能低于预期。市场交易的逻辑已经从交易“复苏预期”转为交易“经济修复的持续性”，而经济修复的持续性想要得到确认，还需要看到信心的修复、就业收入的改善以及地产循环的回归。但从宏观经济的角度来看，就业、收入、房价预期等指标都是滞后的，因此，市场的走势难免呈现出一定的滞后性。市场会高低切换吗?后市怎么看?从机构近期策略来看，仍对后市相对乐观，但风格可能逐步均衡。中金公司认为，市场有望延续积极表现，风格上可能逐步均衡。除了TMT为代表的成长板块，同时建议继续关注经济修复主线，如泛消费板块中的家电家居、食品饮料、医药等，主题方面关注“一带一路”、国企估值重塑等。中信建投证券称，市场结构的再平衡正如期进行中，短期配置可适度均衡。一方面，顺周期板块目前相对收益及估值均处于较低水平，且基本面后续有望继续改善，短期相对性价比上升。而在TMT方面，短期AI炒作情绪或将退潮。当前财报季业绩的重要性明显提升，主线轮动已开始，建议投资者继续回避纯AI主题炒作，回归业绩主线。光大证券认为，一季报之后，市场可能会逐步开始关注业绩主线。从历史情况来看，一季报业绩表现较好的公司通常在未来一段时间也会有更好的表现，这可能会给当前的市场带来一定的变化，3月份以来，市场关注的核心主线是以AI为代表的主题行情，但其业绩仍然需要进一步的验证。在一季报之后，市场如果开始更加关注业绩主线，市场风格或将出现一定的变化。基民如何布局?逢低加仓AI+还是等待“超跌反弹”?在投资线索上，既要注意把握当下的流动性宽裕，也要把握复苏线索的展开，主题投资+反转投资是当下流动性环境催生的策略选择。结合景气度和估值指标来看，服务业、地产竣工是亮点，高端制造和新能源景气继续扩张;符合反转投资的行业主要集中在金融地产及地产链。因此服务业+地产链是目前的复苏线索，基建与新能源构成4月的复苏期待。因而在行业方向上，当前可以重点关注：把握当下的流动性环境：证券、建筑、芯片等方向复苏线索：地产链(房地产、建材、家具)、航空、电力设备等方向其中，对于众多投资者关心的围绕AI的TMT板块是否还能追高、前期超跌近日回暖的新能源赛道是否值得布局两个问题，进一步做出回答：AI逢低还能追吗?短期来看，过去一个月，TMT行业的估值分位大幅提升，在资金的一致共识下，部分子板块成交额占比一度突破近一年90%分位，从历史回测来看大概率会迎来阶段性震荡，消化估值等待业绩，业绩得到确认则继续上行。伴随着一季报的披露，AI投资就会进入一个去伪存真的过程，我们建议要回避纯AI主题炒作，需要进一步甄别产业趋势真正受益的方向，例如芯片板块当中的优质标的，就有可能继续踏浪而行。新能源何时超跌反弹?此前新能源调整幅度较大，一方面是自身因素，终端需求增速有所下行、中上游产能释放加速、逆全球化加速，导致市场对行业供需错配产生担忧;另一方面是存量资金博弈的环境下，TMT板块资金分流带来虹吸效应。当前我们认为新能源迎来了年内比较重要的配置机会。一是从成长板块内部估值结构来看，经过前期的再平衡，新能源的投资性价比有了一定的提升;二是从高频景气指标看，新能源景气继续扩张，随着一季报披露高峰期的临近，有业绩支撑的板块受到资金青睐，也为新能源板块提供机遇。我们将致力于为您提供最新的财经资讯以及股票基金新闻，了解更多财经新闻资讯欢迎关注。风险提示：文章涉及的观点和判断仅代表我们对当前时点的看法，基于市场环境的不确定性和多变性，所涉观点和判断后续可能发生调整或变化。本文仅用于沟通交流之目的，不构成任何投资建议。投资有风险，入市须谨慎。2