在USDC抛锚事件后的DeFi的未来，威尔& quot连锁金融& quot还是完全去中心化？

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USDC脱锚事件后的DeFi未来，「链上金融」or完全去中心化？

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原作者：Igans，substack原编译：Frank前瞻新闻[XY002][XY001]USDC的锚定，让市场对德菲未来的发展产生了极大的担忧和怀疑。由于DeFi生态系统严重依赖USDC，因此评估未来的潜在解决方案非常重要。

我认为对于DeFi社区，我们有两个选择：将DeFi重新定义为"连锁金融"或者全面拥抱去中心化。

1。将DeFi重命名为"链条上的金融"

DeFi依赖于集中式组件，如稳定的货币、Oracle和Web2基础架构，这使其容易受到潜在的政府压制。USDC本身被认为是最安全的抵押品。所以复合v2直接将USDC的值锁定为1美元。

现在我们认识到，对USDC的信任最终取决于对传统金融银行系统和政府的信任。。如果政府真的想关闭(大部分)DeFi，他们可以做到。

目前DeFi的意思是分散的，每一级都是可信的，所以即使是一个集中的组件也会影响整个协议的安全性。

因此，通过将DeFi重命名为"连锁金融"，行业可以在承认集中化的同时保持关键优势，如自我监管、增加流动性、可组合性和单一数据源(不可逆交易)。

的好处"连锁金融"会变得越来越明显：

增加流动性(扩大买方'；s市场)；

组合性增强(新金融产品)；

单一数据源(降低对账成本)；像FRAX这样的例子表明，项目可以向"连锁金融"没有完全接受分散化：

FraxFinance旨在通过申请美联储主账户(FMA)尽可能靠近美联储，美联储主账户允许持有美元，与美联储直接交易)，从而摆脱了用USDC做抵押品的限制和银行倒闭的风险，市值膨胀到数千亿美元，使FRAX成为最接近无风险美元的东西。

这意味着即使有一些集中的组件，像FRAX这样的项目仍然可以从DeFi基础设施中受益。

这是因为DeFi生态系统可以最大程度的实现一个没有信任的环境。，从而最大限度地减少人工干预的需要。

以Uniswap为例：它的代码被设计成不可变的，这使得像FRAX这样的资产可以在链条上交易，而无需任何审查。

但是，值得注意的是Uniswap'的用户界面仍然是集中式的，因此容易受到监管压力的影响。

这强调了DeFi项目必须在提供分散优势和应对法规遵从性的复杂性之间保持微妙的平衡。

因此，DeFi的所有元素和协议可能永远不会完全分散或反审查，所以把像USDC这样的令牌视为风险资产，把DeFi视为"连锁金融"可以帮助解决这种困惑和道德困境。

二、拥抱完全去中心化

第二种选择是让DeFi社区去掉中心化的元素，变得像比特币一样去中心化。

这将涉及用比特币或以太坊等反审查抵押品取代USDC。Liquity的、Maker的戴和TornadoCash等项目是朝着这个方向努力的典型例子。液体

lusd

流动性'；LUSD是一个典型的采用更分散方法的项目。

在USDC崩溃期间，LUSD证明了其作为避险资产的价值，并在市场动荡中提供了稳定性。这就好比当前传统金融体系中的瑞士法郎。

然而，我们必须认识到，即使是具有分散化特征的LUSD也依赖于价格预测机器，而这些机器在极端情况下可能被操纵

这凸显了DeFi项目在追求完全去中心化的同时确保用户安全性和可靠性的持续挑战和复杂性。制造商戴

马克尔道'；戴的愿景是将其打造成为一种完全去中心化、公平的全球货币。

为了实现这一点，创客打算逐步停止使用容易被查封的抵押物，比如USDC。要保证货币有更大的弹性和更安全的基础，这就要求它在必要的时候放弃锚定美元的汇率制度。

最近，DeFi生态系统对USDC的严重依赖敲响了警钟。，促使马克尔道加速实现这一使命。

龙卷风现金

龙卷风现金证明了完全去中心化是可能实现的，虽然成本高。

权力下放的高成本

TornadoCash的案例向DeFi生态系统提出了关键问题：

创始人愿意冒完全去中心化的风险吗？

如果完全去中心化有将用户列入黑名单的风险'；钱包，用户会愿意和完全去中心化的应用交互吗？

虽然不是每个DeFiDApp都会被监管机构视为威胁，但监管机构干预的可能性仍然是行业面临的一个永久问题。事实上，最近对稳定货币的攻击正在推动DeFi走向权力下放。

随着DeFi油田的不断发展，为了这些项目的长期成功和可持续性，在权力下放和合规性之间取得平衡非常重要。

"；d"以道

为例，想象一下。如果美国政府要求将戴列入黑名单。

分散自治组织允许在未经许可的情况下创建流动性池的Curve将如何回应这一请求，以及Aave？

面对这种困境，曲线道会选择在智能合约层面阻止戴，还是冒着被列入黑名单的风险？

在全分散DeFi领域找到平衡点并不容易。该项目必须认真平衡其对权力下放的承诺与应对潜在监管挑战和维护可持续生态系统的需求。

Defi的双向未来

事实上，整个DeFi生态系统还有第三种选择。

DeFi可能同时向两个方向发展，就像现在的互联网一样：虽然大部分用户通过受管制的服务接入互联网，但追求隐私的个人可以利用暗网来提高匿名性。

DeFi协议可能具有不同程度的分散和法规遵从性。

例如，可以审查Uniswap接口，以防止访问特定的

令牌

。但是社区可以创建自己的用户界面，因为代码是不可变的和非歧视性的。

金融的未来

最近USDC的崩溃给DeFi社区敲响了警钟，因为风险源自传统金融银行。这件事让人们清楚地认识到，DeFi并不是我们曾经想象的那样去中心化。

但是术语"DeFi"已经深入人心'；而且不太可能被轻易取代。尽管如此，道必须停止继续完全去中心化的幻想，开始承认现实。事实上，尽管我们继续使用这个术语"DeFi"，我们应该认识到它代表了"连锁金融"更准确地说。，包括分散的和集中的元素。

只有接受这种理解，DeFi社区才能努力建立一个更加灵活和透明的生态系统。

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