中国& # 039；s央行与区块链技术_央行推行数字货币是否符合去中心化？

1。姚谦："中央银行数字货币"不是简单的货币数字化

基于区块链技术的数字信任和数字货币正在影响着经济和金融的发展模式。经过十年的快速发展，区块链科技也经历了飞速的发展。数字货币，央行，逐渐成为新的关注焦点。

在昨日举行的第五届区块链全球峰会上，中国证券登记结算公司总经理姚谦表示，世界各国央行都在研究法定数字货币，而不仅仅是现有法币的数字化。未来还可以修复现有货币体系的一些弊端。

中国银行原行长李礼辉在会上表示，数字货币是未来全球数字经济竞争的核心，需要研究发行中国主导的全球数字货币的可行路径和实施方案。

"；虽然目前区块链技术的应用范围并不大，尚未形成规模效应，但能够提升商业信用的数字信任、能够穿透金融中介的数字链接、能够超越主权的数字货币等新兴的结构性创新，正蕴含着变革的力量。。尤其是Libra的出现，掀起了关于数字货币的大范围讨论。"李礼辉说。

虽然姚谦已经离开了央行数字货币研究所，但他一直关注着世界各国央行对数字货币的研发。在峰会上，他说央行一直被认为不适合承担数字货币的角色'；的供应。除去狭义的银行，主要担心的是数字货币向公众发行流通时，央行可能面临很大的服务和成本压力。这是各国在发展法定数字货币过程中面临的难题之一。。

"；我的理解是，数字货币，央行，不仅仅是法币的数字化，就像数字资产不仅仅是资产的数字化一样。未来，数字货币需要修复现有货币体系的缺陷，并对其进行升级。"姚谦说。

姚谦也提出了"自负盈亏"在未来。他认为有三个典型的特征"自负盈亏":第一，用户自主控制数字身份；二是用户自主控制数字资产，承担交易责任；第三，用户之间的点对点交易可以独立于第三方中介。

需要注意的是，随着数字资产的发展，无论是私人部门还是公共部门都在数字货币方面做出努力。姚谦认为，虚拟货币正在纠正缺乏价值支持的根本缺陷。从比特币缺乏基础资产支持，到最近脸书出现天秤座。虚拟货币价值不稳定、不合规的问题有望得到解决。表面上看，虚拟货币的价值锚定了央行'；这实际上是"去虚拟化"。在未来，加密货币可能会挑战真正的货币，但在货币层面，它不一定是M0号。，也可能是更有想象力的货币。

"；数字货币是未来全球数字经济竞争的核心。目前需要研究发行中国主导的全球数字货币的可行路径和实施方案。同时我国应大力推进和规范制度创新，加快数字金融体系建设。为保证数字金融的可持续发展，应抓紧建立数字信任机制，制定法定数字货币发行、数字金融市场监管、可信机构数字货币监管等数字金融制度。。"李礼辉说。

(文章来源：上海证券报)郑重声明：发布本信息的目的是传播更多信息，与本网站立场无关。

2。九问带你看数字货币的前世，央行

中国'；美国法定数字货币"现在可以说是准备好了。"人民银行支付结算司副司长穆长春'；8月10日，中国银行在第三届中国金融四十人宜春论坛上发表演讲，再次将央行法定数字货币推向公众'；的视野。

距离2014年周小川提出研发央行数字货币已经过去5年，穆长春'；s"准备好出发"今年。经过五年的打磨，什么是数字货币，今天的央行？它经历了怎样的发展过程？未来会带来什么影响？

1。模式：双层运营交割体系，集中管理机制

数字货币，中国中央银行，简称"DC/EP"；用英语，还有"DC"；是"数字货币"。"EP"是"电子支付"，而数字货币中国中央银行的主要功能，就是作为电子支付的手段。

数字货币，中国的中央银行，在运营、管理模式、技术选择等方面都有自己的特点。

1。双层运营和交付体系：四点考虑和四点影响

首先，数字货币，中国的中央银行，设计了双层运营和交付体系，而不是发行数字货币'；单层操作系统由人民直接向公众'；中国银行。在双层经营体制下上一级是央行，为发行的法定数字货币提供信用担保，所以央行的数字货币和人民币一样有无限的法定赔偿；运营交付系统的下层由不同的商业银行组成。商业银行等机构负责向公众发行央行数字货币。，必须向中央银行缴纳100%的全额准备金，以确保中央银行'；美国的数字货币不会超支。

数字货币央行采取双层经营交割体系有四点考虑：

第一，中国幅员辽阔，人口众多，经济结构复杂。不同地区的经济发展水平、资源禀赋、人口素质不同。所以，发行数字货币，中国的中央银行，是一个极其复杂的系统工程。单层数字货币操作和交付系统将使央行独自面对所有公众，这将给央行带来巨大挑战'；s操作。

二是商业银行等机构已经发展了相对成熟的IT技术设施和服务体系，在金融科技应用和相关人才储备方面积累了一定的经验。采用双层经营体制，可以充分发挥商业银行等机构在资源、人才、技术等方面的优势，同时避免另起炉灶的巨大浪费。

第三，央行发行的数字货币针对的用户范围非常广泛，覆盖十几亿人的体系非常庞大。保证稳定高效运行并不容易，面临诸多风险。双层经营体制有助于化解风险，避免风险过度集中。

第四，单层数字货币运营交割体系下，可能导致金融脱媒。。央行直接向公众投放的数字货币信用等级高于商业银行的存款货币，可能对商业银行的存款产生挤出效应，进而影响商业银行的放贷能力。

数字货币央行采取的双层经营交割制度的影响体现在以下四个方面：

第一，央行发行数字货币并不改变流通中货币的债权债务关系。。起初，中央银行在行使国家职能时发行的货币有黄金等实际价值项目作为可兑换储备。当公众接受央行发行的货币时，就相当于把黄金等具有实际价值的物品借给了央行，而公众只持有兑换凭证，也就是说，货币是央行对公众的负债。当国家依靠国家信用强制法定货币，不再依靠黄金储备时，这种信用关系和债务关系并没有改变。从这个角度来说，所有流通中的货币，包括央行发行的数字货币，都是央行的负债。

第二，央行发行数字货币并不改变现有的货币供应体系和双重账户结构。以《银行账户管理办法》开头的发行人'；中国银行成立于1994年10月，经过20多年的发展。中国已经基本形成了以双账户结构为支撑的货币投放体系。数字货币，央行，也采用了类似双账户结构的双层运营体系。

图1:双账户结构与双层操作系统的对比

第三数字货币，央行，在不影响现有货币政策传导机制的情况下，不会强化顺周期效应。经济增长一般会经历萧条、复苏、繁荣和危机的完整循环。当经济繁荣时，扩张的货币政策是顺周期政策。在经济萧条时期，它变成了反周期政策；同样，紧缩的货币政策在经济繁荣时是反周期的，在经济萧条时是顺周期的。扩张性的货币政策在经济繁荣时会增加通货膨胀的压力，紧缩性的货币政策在经济萧条时会增加通货紧缩的压力。这是一种顺周期效应。因为央行发行的数字货币并不影响现有的货币政策传导机制，自然也就隔绝了顺周期效应。

第四，央行发行的数字货币注重M0货币的替代性，而不是M1和M2货币。

(注：M0、M1、M2都是反映货币供应量的重要指标。M0是银行体系外流通的现金，每个人'；s在银行的存取款会影响市场上M0的增减；M1是狭义货币。，"M1=M0企业'；银行的活期存款"；M2是一种通用货币。M2=M1准货币"这里的准货币包括定期存款、居民'；储蓄存款、其他存款、证券公司客户存款、住房公积金中心存款、非存款类金融机构在存款类金融机构的存款等。M1反映了市场上的实际购买力，而M2反映了实际和潜在的购买力。。M1增长快，消费和终端市场就活跃；如果M2的增长速度较快，投资和中介市场将会活跃。)

目前，M1、M2货币在我国已基本实现电子化、数字化。支持M1和M2流通的日益高效的银行间支付清算系统、商业银行的行内系统和各种非银行支付机构的在线支付手段已经能够满足中国的需求'；的经济发展。

但是M0币还有三个突出的问题：第一，现有M0的匿名性使其面临被用于洗钱和恐怖融资的风险。二是基于银行卡账户的互联网支付紧耦合模式无法满足大众'；对匿名支付的需求；第三，目前国内仍存在银行账户服务和通信网络覆盖不佳的地区。当地公众'；美国对M0货币(现金)的依赖仍然相对较高。

所以，符合国情，符合大众'；中国央行发行的数字货币旨在取代M0(根据钱包的不同级别设置交易限额和余额限额)，这是美国对小规模高频支付服务的需求。同时，它可以有效地防止M0货币被用于洗钱和恐怖融资。

2。集中管理模式：与比特币等数字货币有本质区别

数字货币，中国中央银行采用集中管理模式。这与以比特币为代表的去中心化数字货币有本质区别。

1)数字货币，央行，仍然是央行对公众的债务，这种债权债务关系并没有随着货币形态的变化而变化；

2)为了保证和加强中央银行的宏观审慎和货币调控职能，需要继续坚持集中管理模式；

3)在央行数字货币双层运营交割体系下，货币由指定机构制作的玩家。，要求集中管理，避免指定经营机构货币超支；

4)只要双账户体系和原有的货币政策传导机制没有改变，中央银行的中央管理模式和地位就不会改变。

最后对于央行'；s需要大众广泛使用的数字货币系统，如果采用纯区块链技术的架构，还是无法达到零售级别要求的高并发。所以在技术道路的选择上，数字货币，中国的央行，并不预设技术路线。，并且不依赖于某项技术。此外，相关负责人表示，央行的数字货币可以支持智能合约，但只会支持有利于货币功能的智能合约，对于超越货币功能的智能合约会保持谨慎。此外央行指定的一些运营机构也会采用不同的技术路线来做法定数字货币的研发，最终通过市场竞争来实现数字货币的系统优化。

二、开发流程：

中国'；美国央行'；s对数字货币的研究可以追溯到2014年，到现在已经5年了。

如果说，2014年，周小川提出进行法定数字货币研发，是这一切的开始。2017年央行成立数字货币研究所是这个故事的转折点。在过去的五年里，人民'；中国银行以数字货币研究所为核心，联合多家商业银行，从数字货币方案原型和数字票据的角度研究央行数字货币的可行性。

2019年8月2日，央行召开2019年下半年央行工作电视电话会议，明确指出我国研发步伐'；下半年应加快推进美国法定数字货币(DC/EP)的发行，并及时跟踪国内外虚拟货币的发展趋势。

表1:中国银行数字货币研究进展

三。各界声音：央行数字货币九问

1。央行去年为何启动法定数字货币研究的996工作模式？

肖磊分析去年同期情况发现，去年6月，美国开始对中国加征关税'；美国商品首次出口美国，中美贸易摩擦升温，人民币汇率下跌，国内市场人心'；美国对数字货币的需求增加，国家开始从舆论层面进行整顿。包括央视财经'；的生产"聚焦代币市场乱象"，网信办封了很多区块链自媒体，五部委相继发布风险提示。去年6月，中国银行数字货币研究所在一个月内公布了四项专利申请。基于这些消息，肖磊认为从去年6月开始，中国从两个层面加强管控，一个是从舆论层面引导管控数字货币，一个是造人'；美国对中国的信心'；美国央行层面的官方数字货币。央行肯定是接到了加快法定数字货币研发步伐的指示。那'；这就是穆长春打996的原因。

2。中国发展了移动支付，为什么还需要央行数字货币？

穆长春直言，对于普通人来说，电子支付和数字货币的界限，央行，其实是比较模糊的。但是数字货币，实际的央行，在某些功能上会和电子支付有很大的不同。从宏观经济的角度来看，电子支付工具的资金转移只能通过传统的银行账户完成，而"帐户紧密耦合"是领养的。中央银行的数字货币是"与帐户松散耦合"，可以实现从传统银行账户的价值转移，大大降低交易环节对账户的依赖。。数字货币，央行，可以像现金一样方便流通，有利于人民币的流通和国际化，同时可以实现可控匿名。

中国人民大学国家发展研究院金融科技与互联网研究中心主任杨东从货币发展的必然性来看，认为货币必然向低成本、可靠、便捷的方向发展，普遍等价物必然越来越脱离实体，形式越来越自由。加密代币是现在货币的主流发展方向。虽然中国'；美国的移动支付在全球处于相对领先的地位，这种优势不是绝对的。。天秤的上映给我们国家敲响了警钟，可以造成很大的冲击。"未来，对数据资源的争夺势必加剧。中国'；中国的支付领域，尤其是小零售的支付领域，将面临更多的挑战。最好的办法就是推出法定数字货币来应对。。在这个层面上，央行推出法定数字货币也有利于中国的增长'；的支付行业。"

肖磊也说过，无论央行数字货币有多少设计目标，最终都是一个消灭现金的目的。问题是如果你不'；不做数字货币，现金会逐渐消失。这是历史趋势。

3。央行数字货币付利息吗？

人民副省长范一飞'；美国中国银行早在2018年初就在公开场合表示，因为央行数字货币是M0的替代品，所以不应该支付利息。。这既不会导致"金融脱媒"也不会导致通胀预期。相应的，也不会对现有的货币体系、金融体系以及实体经济的运行产生大的冲击。

龙白涛认为，合理的央行数字货币设计必须支付利息。。为数字货币支付可调整的利率，央行可以维持物价稳定，维持数字货币与其他货币的平价。"可调利率可以增加中央银行对数字货币的需求，而无需中央银行的调整'；的资产负债表，而不打破平价关系或调整价格水平。"

4。央行数字货币=央行现金数字化？

与穆长春同一天，银联董事长邵福军也在8月10日的中国金融四十人论坛上表达了对法定数字货币的研究。他认为合法的数字货币不仅仅是货币数字化。，还通过智能技术和智能合约设计的结合，更好地解决了交易双方的信任问题以及信息流和资金流的同步问题。这种优势可以大大简化传统金融机构之间复杂的交易流程。

5。数字货币，央行，天秤

总有人把数字货币，央行，和天秤，脸书相提并论，但Zhibao.com创始人、货币学者朱晨认为两者有很大不同。天秤座是建立在法定货币信用的基础上的。，受中央银行和金融机构的约束；央行的数字货币对法定货币进行了技术升级。——对原央行货币(M0)进行了数字化升级，本质上没有改变银行存款准备金和现金的货币属性。。数字货币的具体场景——央行，仍然服务于央行管理的支付端，比如银行准备金之间的交易，现金的数字化升级，这并不神秘。对于普通人来说，数字货币，即央行，将交易和支付保存在央行网络中，提高了便利性。，但也失去了纸币的匿名性和私密性。

外汇局总会计师孙天琦表示，应将天秤视为外币，纳入中国整体框架'；外汇管理。除国家另有规定的极少数情况外，境内结算必须以人民币计价。，包括数字环境下国内交易的定价和结算，不得出现在天秤或美元化的国内交易数字环境中。

6。中国的影响是什么'；央行推出数字货币？

邵付军认为，央行数字货币的推出带来的积极效应有：1。提高货币运行监控效率，丰富货币政策手段。央行发行数字货币，将使收集货币创造、核算、流动等实时数据成为可能。为货币供应量和货币政策的制定和实施提供了有益的参考，为经济调控提供了有益的手段。同时，数字货币这个中央银行，也可以有效地在反洗钱、反恐融资方面提供一些帮助。。2.有利于提高交易过程的智能化水平；3.切实提高支付尤其是跨境支付的效率，建立开放的支付环境。

在报告中，证监会认为，中国'；美国推出央行数字货币至少是在捍卫数字主权；提供新的货币政策工具对于提高货币政策的有效性，推进人民币国际化具有重要意义。

但中国外汇投资研究院院长谭雅玲认为，用数字货币推动人民币国际化是一种理想主义。毕竟美元的霸权是短期、中期甚至长期的。存在很大的不确定性，很难被淘汰或替代。"目前，中国'；美国的金融正在重组，我们应该把它变成"金融为辅，经济实体为主体"。我们的货币规模也超过了实体经济，需要调整。。如果数字货币'；的概念仍然是由金融层面主导，我怀疑它是否能促进真正的现实。

冰川智库研究院陈继兵也表示，在可预见的未来，传统法币仍将是社会经济中的主要流通媒介。数字货币暂时会是一种尝试和补充。

7。数字货币面临的困境，中国央行

龙白涛认为，数字货币，央行，是在人民币国际化的核心目标上。最大的挑战是美元和类似天秤的超主权货币的国有化。这一挑战可以通过加快资本账户可兑换来解决，但这不是"最基本和最彻底的"方案。更有效的方式是通过央行数字货币与友好国家共享铸币权。

邵付军'；看来，中国目前的问题'；美国央行推出数字货币主要体现在：1.技术实现上有问题。目前，在目前的技术水平下，收集、监测和分析海量的实时货币数据确实有一定的难度。也很难进行高效准确的可编程操作；2.国际协调是困难的。各国对支付市场的监管差异很大，各国研究数字货币的出发点和目标也大相径庭。3.底层基础不足。缺乏相应的底层操作规范，缺乏相应的监督机制。

8。它是基于区块链分布的吗？

穆长春在演讲中透露，当人民数字货币课题组'；中国银行首先研究了央行数字货币，它制作了一个原型，完全采用了区块链架构，但基于现有技术。，无法满足零售级别的高并发要求。所以，最终央行层面保持技术中立，不预设技术路线，不依赖某项技术。

他说，目前，央行处于"赛马"和市场竞争。。几家指定运营商采用不同的技术路线进行研发；数字货币中的d。谁的路线好，谁最终会被人民和市场接受，谁最终会赢得竞争。

周小川，前人民银行行长'；美国中国银行前几天也写了一篇文章。央行最重要的任务之一就是帮助建立竞争环境，让最好的技术得以凸显和顺利发展，通过竞争实现更好的技术应用。竞争是一个动态的过程，因为技术进步的速度非常快，所以会有一种技术在某个阶段占据很大的市场份额。但还会有另一种新技术，一波又一波地向前推进。

9。人们是如何获得央行数字货币的？

未来人们获取央行数字货币的途径大致可以分为三类。第一类是开通数字货币'；s钱包在银行，直接拿走手里的现金，包括纸币和硬币，换成数字货币(柜台办理)；第二类是直接拿现有账户里的钱，用网银在线购买，类似于把钱放到银行账户里。，去支付宝或者微信支付(在线办理)；三是直接柜台交易。我转给你，你转给我，或者我有东西卖，我肯定只收数字货币。未来中国可能会出现三种支付形式。、网银、第三方支付(支付宝、微信支付等。)，官方数字货币，用户把钱放在哪里取决于用户

3。区块链公司有可能与跨国央行合作开发CBDC央行，数字货币采用我们都知道的区块链

。法定数字人民币采用基于UTXO模式的集中账本，由人民维护管理'；这与以分散式分布式账本为核心机制之一的区块链技术不一致。。区块链科技公司利用区块链技术参与数字货币中央银行是CBDC应用区块链技术的新突破。

ConsenSys参与CBDC研发

据悉，ConsenSys曾在官网发布《中央银行数字货币（CBDC）的区块链解决方案》。文章称，数字货币可以提供更便宜的跨境汇款，改善银行间支付结算，加速零售市场创新。。如果各国央行不发行自己的数字货币，就会导致市场依赖"私人支付代币"，这可能会带来私人实体失败的风险和财务问题，因为私人代币可能不是每个人都可以使用的。数字货币，中央银行，将带来一个无风险和广泛使用的替代品。查尔斯迪'；豪斯说。2016年，ConsenSys开始通过与新加坡金融管理局和南非储备银行的合作接触CBDC，并逐步发展跨境支付技术的业务。"在此基础上，我们正在探索一个更大的概念——'；可编程货币'；任何具有令牌架构的CBDC都可以支持它。CBDC是电子现金的完美迭代，可以提高央行资金的利用率，确保更高效的价值链。

此外，ConsenSys最近发布了一项合规服务。，帮助交易所和分散金融(DeFi)项目识别可能与以太坊发行的犯罪活动有关的代币交易活动。ConsenSys全球金融科技联席主管莱克斯索科林(LexSokolin)这样说道。"越来越多的人在构建分散的应用程序，这是难题的一部分。我们努力做的是让分散化金融基础设施上的活动更安全、更透明、更容易追踪。"

在强大的区块链科技背景下，ConsenSys参与数字货币的研发，澳、法、泰等国的央行，或将使区块链技术与CBDC整合成为可能。CBDC使用区块链技术的可行性

关于以去中心化分布式账本为特征的区块链能否与集中式央行数字货币相结合，中国证监会科技监管局局长姚谦指出，CBDC是否采用区块链技术仍有争议。一个典型的观点是，区块链的分权与中央银行的集中管理相冲突，不建议CBDC采用这种技术。

然而，区块链技术正以前所未有的速度发展，并与主流技术深度融合。因此，无论是从技术角度还是从商业角度，区块链在实际应用中都不同于人们对"原教旨主义"。如何利用区块链技术更好地服务于集中管理下的分布式运营，可能是CBDC目前需要重点关注的方向。

姚谦认为，虽然区块链的技术特征是不依赖于中央机构，但这并不意味着它不能被纳入现有中央机构的体系。只要设计合理，央行可以利用区块链有效整合分布式操作，更好地实现对CBDC的集中控制。两者没有必然的冲突。区块链作为未来可能成为金融基础设施的新技术，对于央行和商业银行的双重模式，有助于在不影响集中管理的情况下实现分布式运营。。自下而上"交换"可以制定一个全新的CBDC实施方案，同时实现"集中管理和控制以及分布式操作"。

澳大利亚中央银行宣布的数字货币研究项目正在探索使用分布式账本技术(DLT)的中央银行数字货币(CBDC)的潜在用途和影响。此项下的

澳洲将以发行代币的形式发展CBDC的概念，证明市场参与者将可在基于以太坊的DLT平台上，使用此CBDC进行代币银团贷款的融资、结算及还款。该项目预计在2020年底左右完成。该项目的参与者计划在2021年上半年发布关于该项目的专题报告及其主要研究结果。

4。区块链科技是央行的出路吗'；s数字人民币？

数字人民币是国家认可的法定货币。自从这个概念诞生以来，，一直是关注的焦点。

目前，数字人民币已基本完成顶层设计、标准制定、功能研发、联调联试。据了解数字货币将首先在深圳、苏州、熊进行内部封闭试点测试'；一个新的区域，成都和未来的冬奥会。如果一切顺利，2022年，我们将能够揭开数字货币的面纱。

最近，人民省长易纲'；中国银行明确表示，数字人民币在研发上不预设技术路线，可以通过市场公平竞争来选择。可以考虑区块链技术，采用在现有电子支付基础上演进的新技术，充分调动市场的积极性和创造性。

也就是说，区块链是数字人民币研发中考虑的技术路线，但绝不是唯一的选择。

数字人民币和比特币

区块链是比特币的底层技术。

数字人民币和比特币一样。点对点支付通过智能合约实现，有严格的程序交叉验证且不易被伪造；

虽然都是虚拟货币，但不同的是，数字货币是用于流通的法定货币，具有法律效力；比特币是一种虚拟资产，具有投资价值。

数字人民币和区块链

虽然区块链不是唯一的选择，但是区块链技术有很强的竞争力。

数字人民币采用双层操作系统，即人民'；中国银行不直接向公众发行和兑换央行数字货币。而是先将数字人民币兑换给指定的运营机构，再由这些机构兑换给公众。运营机构需要向人民支付100%的准备金'；这是1:1的交换过程。7月28日中国农业银行宣布，中国农业银行金融科技股份有限公司(以下简称"中国农业银行分行")在北京正式注册成立，注册资本6亿元人民币。

根据公告。中国农业银行金科分行的业务方向主要是利用金融科技进行技术创新、软件研发、产品运营和技术咨询。在中国农业银行金科分行发布的招聘公告中，笔者发现有一个软件研发方面的职位：区块链研发；d工程师。

主要职责是：区块链技术的应用研究、项目建设和优化，促进基于区块链的银行业务拓展和业务优化，并提供解决方案。

从这些动作可以看出，区块链技术是银行开发的关键技术之一。无论最终的数字人民币是什么，区块链科技将推动我们继续进步和发展。

作者：小链金融世界

5。时代大棋局：数字货币，央行支持中国大胆实施人民币可兑换——草案

时代大棋局：数字货币，央行支持中国大胆实行人民币自由兑换

作为货币圈的一面镜子6天前

数字货币，央行，时代大棋局！

亚洲周刊2019年发文。高瞻远瞩的大神预言人民币自由兑换，彻底拆穿逻辑！从

到2020年6月18日：经济、金融、证券领域的党中央最高决策层也发声"人民币可兑换"在第十二届上海陆家嘴论坛上。，新加坡高层借此机会与上海就数字货币交换了意见'；s互联！

01

数字货币，央行，变相实现了人民币自由兑换

如果今天'；人民币由于自由兑换而受到限制，，可以'；t成为海外国际贸易中的基本结算货币，那么，央行基于区块链技术发行的虚拟数字货币，如果被大量的数字货币交易所接受，就相当于从另一个层面实现了人民币的自由兑换。在国际贸易中任何持有中国银行虚拟数字货币的一方，都可以通过交易所将这种数字货币兑换成比特币或其他虚拟数字货币，再兑换成其他法定货币。这样，中国将摆脱美元霸权下的传统外汇结算渠道，有望创造新的国际贸易结算货币。。即使它能'；t暂时取代美元，也可以在互联网贸易中取代USDT等稳定货币，也可以成为国际个人支付的基础货币。

目前中国害怕外汇流出，不敢放开人民币自由兑换。将来的中央银行的外流'；s虚拟数字货币跟外汇没关系，因为背后的锚肯定主要是人民币。这也打破了当前资产外流、外汇下降的魔咒。即使允许虚拟数字货币流出，也不用担心外汇储备下降。这也是我们认为目前的情况。为什么要把中央政府提升到政治局层面来重视区块链科技的发展？

第三种虚拟货币是一种证券代币，可以利用区块链技术的优势进行完全创新。2017年的ICO让很多人发现。代币结合智能合约，其实比股票、债券、期权更能有效利用资金，提高效率。但是，因为现有的法律监管框架不能'；由于不能有效监管代币融资的责任主体，代币经济在近两年变得有些惨淡。还有各种问题物品打着代币的名义浑水摸鱼，使得代币经济被视为"骗局。"然而，随着全球对区块链的共识，更多的信息和权利被"链式"，对现有金融体系进行了重大创新的代币经济终将回归。

在自由主义主导的影响下"cypherpunk"组织，虚拟数字货币之路，始于中本聪'；的比特币白皮书，本意是颠覆美元主导的国际金融体系。更需要颠覆以任何国家法币为中心的全球经济秩序。现在，在区块链的帮助下，中国或许可以挑战美元的霸权，但也面临去中心化的挑战，中国不可能建立以人民币为基础的国际金融体系。。中本聪在比特币创造板块上写的东西嘲笑了旧的金融秩序，而今天'；美国在中国的金融秩序也在他的嘲笑范围之内。在中国全面拥抱区块链的时刻，它需要比美国更好地理解和利用区块链。帮助重建新的全球经济秩序和金融体系。这才是真正的突破。

中国还有一个比美国更有利的优势，那就是中国'；美国对美元霸权的依赖没有美国那么深，所以中国更容易扭转局面。。随着自上而下地强调区块链技术，除了金融，区块链一种分散的社会组织思想结合了"人民"和"机器"，会逐渐激励更多的人，发挥它的作用。我'；我担心这会产生深远的影响。

02

人民币3.0意味着数字货币，央行，将突破美元垄断

在中美贸易战之际，中国大力推广区块链技术，找到经济突围之路，挑战美元霸权。中国已经研究并推出了人民币3.0的加密货币系统。并与主权信用挂钩，与国家GDP、财政收入、黄金储备建立适当的比例关系。中国在区块链领域领先世界。全球区块链企业发明专利排行榜前十有七家中国公司，中国'；美国专利占67%。

区块链是中国在中美贸易战中寻找经济突破口的方式。它不仅是一个新的工业经济增长点，也是中国挑战美元霸权的好方法。最近，区块链受到了中国的极大关注'；最高管理层。在10月24日的演讲中，他称区块链是一个"核心技术自主创新取得突破。"随后，官方媒体如《人民日报》发表社论支持，这也导致了中国股市区块链相关股票的飙升。10月27日比特币暴涨20%，沪深股市区块链概念股也上涨。区块链在中国的发展有两个方向。一种是将区块链技术与实体产业相结合，促进和提高现有产业的效率；另一个是推出一个"人民币3.0元"货币体系抵制美元霸权，另一种方式发展全新的货币体系，进一步将人民币数字化。

人民币3.0代表人民币进入新阶段，中国国际经济交流中心副理事长黄表示，中国银行很可能是全球第一个推出数字货币的央行。1.0元是纸币，2.0元是电子货币。通过支付宝、微信支付等系统进入寻常百姓家，成为日常支付工具。人民币3.0数字化，成为加密货币。凡涉及到货币抵押和支持的问题，黄认为，数字货币应该能够与主权信用挂钩。，和国家GDP、财政收入、黄金储备建立适当的比例关系，作为3.0元人民币的信贷支持，他还表示，中国银行的数字货币是M0(流通中的现金)的替代品，而不是将现有货币数字化，也就是将现在的现金投放市场。，逐渐转换成加密货币。人民币3.0将摆脱对与美元汇率波动的恐惧，推动数字人民币形成新的生态圈。在巨大的国内需求和"一带一路"，美元的霸权将受到挑战。这是当前中美贸易战的关键时刻它是中国的芯片'；s"突然出现"这给美国带来了巨大的压力。中国长期以来一直是应用区块链的先驱。2014年，当以太坊的发明者布特林开发出下一代加密货币和去中心化应用平台时。，是依靠中国投资者的支持。当今世界十大虚拟货币中，至少有七种与中国人和全球华人密切相关。中国人对区块链领域的深入参与实际上反映在"采矿"比特币的项目。今天中国仍有70%左右的矿工。比特大陆，世界'；中国最大的矿业公司和建安云志都是中国公司。中国'；区块链的科研成果也是世界上最高的。根据"2019年上半年全球区块链企业发明专利列表"由知识产权行业媒体IPRdaily和incoPat创新指数研究中心联合发布的报告显示，申请专利的十大公司中有七家是中国公司，只有两家在美国。，前两个是中国'；蚂蚁金服和中国平安'；安。从国家来看，中国占专利的67%，美国排第二，仅占16%。相反，在区块链的科学研究方面，中国已经超过了美国。。阿里巴巴'；在区块链的应用场景包括正品药品溯源、跨境手机转账、电子账单等。反映出除了加密货币，中国还在努力使区块链支持实体经济。中国工信部去年发布的《二零一八中国区块链产业白皮书》也在计划中。未来区块链将发展的行业包括：商品溯源、版权保护与交易、电子证据存证、金融理论、精准营销、大数据交易、工业、能源、医疗、数字身份物联网等等。《人民日报》的评论文章也指出，区块链创新应该与加密货币和空中货币的投机区别对待。它还指出，区块链在安全、标准和监管方面需要进一步发展和改进，这意味着要得到实施并为实体经济做出贡献。

03

区块链的起源

十年前，比特币的创始人中本聪在创世区块写下了一行永久保存的文字，这是当天《泰晤士报》的头版文章标题："2009年1月3日，财政部长即将实施第二轮银行紧急援助。。中本聪的目的'；s的举动显而易见。他想让提到创世街区的人看到，在旧的金融体系虚弱的时候，一个新的金融体系诞生了。

在过去的十年里，比特币从几个技术天才的游戏变成了全球金融工具。比特币所总结的区块链技术已经成为未来智慧时代的底层基础。这十年的飞跃让很多人眼花缭乱。其实没必要把时间拉长到十年，就连最近几个月的变化也让很多人震惊。

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脸书'；s备战Libra受挫

2019年6月，脸书推出Libra，一种锚定多种货币的稳定货币，几乎改写了全球支付版图。当然，这个雄心勃勃的计划被目前掌控美元霸权的既得利益者以监管的名义强力阻挠，导致天秤难产。10月23日，脸书创始人马克扎克伯格在美国国会作证："我们需要讨论不创新的风险。特别是，我们需要考虑数字货币，中国的中央银行.如果中国'；美国的金融体系成为越来越多国家的标准，美国将很难在未来实施制裁和各种保护措施。

在当前中美对抗的背景下，扎克伯格'；s的警告声刚落，就有了回音。。中国挺身而出，扫清了央行数字货币的最大障碍。24日下午，中共中央政治局就区块链科技发展现状和趋势进行了第十八次集体学习。国家强调："要加强基础研究，增强原始创新能力。努力使中国走在理论前沿，占领创新制高点，在区块链新兴领域获得新的产业优势。

自2017年9月4日。在央行、网信办、工信部、工商总局、银监会、证监会、保监会发布ICO融资绝对禁令后，区块链行业在中国的发展实际上进入了一个灰色地带。。从上到下的禁令似乎限制了区块链在行业中的应用和发展的探索。现在，最高级别的定性"以区块链为核心技术自主创新的重要突破口"相当于完全解禁。数字货币，央行，可以很快从理论走向实践，其他方面应该放开。。

作为一项技术，区块链并不复杂。区块链的关键在于它提供了一种去中心化的社会组织理念，这种理念结合了"人民"和"机器"。重要的是这种思想在社会上的共识和实践。如果说在比特币的前五年，许多人仍然很难看到一个新的金融体系的诞生。最近五年，尤其是以太坊所依赖的智能合约，让人们看到了比特币的升级版，所谓的区块链2.0，人们真的可以全面改写现有的金融秩序，而不仅仅是支付秩序。，包括证券秩序，包括银行秩序等等。

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瑞新加波推动区块链

在过去的五年里，许多寻求在全球金融体系中占据更高地位的国家已经行动起来，全面接纳区块链。典型的有瑞士和新加坡。他们长期以来一直是中本聪的追随者，并在一开始就相信比特币设计的宏伟目标。他们也在练习。然而，尽管他们的努力对区块链行业产生了影响，但不足以撼动世界金融体系。为什么？因为它们太小了。"共识"由他们国家形成的还不足以带动整个世界。

因此，一旦像中国或美国这样可以影响整个世界的大国认可了区块链的理念，然后将具体的技术应用到各个行业，那么就可以建立全球共识。到时候一个全新的金融秩序将会出现。因此，中国和美国将不可避免地遇到区块链共识的标准。最近几个月，这种经历突然出现在世人面前。

最初设计比特币的中本聪，无论是个人还是团队，无论是生还是死。他为建立一个依靠互联网的金融体系奠定了基础。但是，以比特币起家的虚拟货币，以及后来区块链的发展，超过了中本聪'；变得更加复杂。中本聪'；s的设计是让比特币成为互联网贸易中的第三方支付货币。。这个目标显然没有达到。今天'；s比特币，在互联网交易中，实现了另一种金融工作。

所谓的互联网贸易，并不是指电子商务，将线下店铺搬到线上，然后进行销售。在中本聪'；s比特币白皮书，互联网贸易是指从互联网生态中产生，然后在互联网生态中进行交易的贸易。因为它不'；完全不涉及线下，可以通过比特币这种纯虚拟货币进行交易。但是现在，比特币的总量是不变的它正在成为储备货币和像黄金一样储存价值的工具。相反，天秤座在设计之下，还是中央银行'；中国银行长期以来一直在提议的虚拟货币可以成为互联网贸易中的支付工具。今天

依托区块链技术，出现了三种不同类型的虚拟货币。首先是比特币。随着全球越来越多的人认可比特币，所谓的"共识"越来越强。目前价格波动的比特币必然会找到估值的平衡点。

第二种是"稳定币"作为支付工具。天秤座'；的使命是"建立一个简单的全球货币和金融基础设施，为数十亿人服务"。中国银行数字货币研究所所长穆长春9月表示。中国'；美国版的数字货币蓄势待发，而中国'；s版数字货币采用双层结构，将直接分发给机构和个人。这意味着中国央行版数字货币有望成为全球网民进入虚拟货币交易市场的工具。，而不是目前的USDT和其他稳定的货币。更重要的是，随着世界的认可'；中国第二大经济体，也就是十几亿人的共识，虚拟数字货币版的中国银行也很容易被接受为跨境支付的交易工具。

原文发布于2019年11月6日

6。上链|央行数字货币新思维CBDC

文/国际货币基金组织(IMF)副总裁张涛

编辑'；s注：

关于数字货币央行的消息层出不穷，可见DC/EP的相关工作有望由人民发行'；中国银行正在加速发展。

8月6日，有媒体报道，多位国有银行人士表示，四大行正在深圳等地大规模测试数字钱包应用。并为数字货币的测试做好准备'；正式着陆。目前，一些大银行的内部员工已经开始将其用于转账、支付等场景。

本文基于2020年3月19日国际货币基金组织(IMF)副总裁张涛在伦敦经济学院发表的主题演讲，以及《清华金融评论》六月号发表的内容。

数字货币(CBDC)，中央银行，是"可以广泛使用的数字形式的法定货币"。国际清算银行对央行的最新调查显示80%的银行正在探索CBDC。

CBDC的好处

首先，更有效的支付系统。在某些国家，由于地理位置的原因，管理现金的成本可能非常高。没有银行服务的农村人口或贫困人口可能无法使用支付系统。CBDC可以降低成本，提高效率。

第二，强化金融普惠。CBDC可以提供公共数字支付方式，无需个人持有银行账户。

第三，支付体系稳定性更高，新公司进入门槛更低。在一些国家(如瑞典和中国)，越来越多的支付系统集中在一些非常大的公司手中。在这种情况下一些央行将拥有自己的数字货币视为增强支付系统灵活性和增强该行业竞争的一种手段。

第四，强化货币政策。一些学者认为，CBDC还可以通过促进金融包容性来增强货币政策的传导。此外在一定程度上，使用现金的成本很高，CBDC可以用来收取负利率，从而有助于减轻限制"有效下限"论货币政策的传导。

第五，对抗新型数字货币的一种手段。。数字货币是在中国发行的，由可信的政府支持，基于自己的账户，这可能有助于限制私人发行的货币(如稳定货币)的使用。这些稳定的货币可能难以监管，并可能给金融稳定和货币政策传导带来风险。

CBDC的风险

虽然有潜在的收益，但来自CBDC的风险还是会出现，需要采取措施，通过正确设计CBDC来降低风险。

第一，银行部门间的脱媒风险。。个人可以将资金从商业银行转移到CBDC持有的账户；相反，银行可能会感到提高存款利率的压力，或者获得更昂贵(和不稳定)的批发资金，这将给银行带来压力'；盈利能力。，并可能导致实体经济成本上升或信贷减少。这种脱媒风险可以通过不支付利息的CBDC(至少在存款利率为正的环境下)和限制CBDC的持有量来缓解。

央行DECP模式下相关资产和负债变动情况提示

第二个就是所谓的"冒风险"。在危机时期，银行客户可能会从持有存款转向持有CBDC，这可能被视为更安全、流动性更强的方法。然而，可靠的存款保险可以继续防止银行挤兑。另外，如果出现挤兑。央行将更容易通过CBDC满足银行的流动性需求。此外，在世界上许多国家，银行挤兑通常与货币挤兑一致。因此，无论本币CBDC是否存在，储户都可能寻求外币避难。

第三，CBDC将对央行的资产负债表和信贷分配产生影响。如果对CBDC的需求很高，央行的资产负债表可能会大幅增加。此外，央行可能需要向经历快速和大规模资本外流的银行提供流动性。结果央行将承担信贷风险，必须决定如何在银行间分配资金，从而为政治干预打开了大门。

第四，CBDC也暗示了中央银行的成本和风险。央行提供CBDC的成本可能很高。，并可能对其声誉造成风险。为了提供全面的CBDC，中央银行需要在支付价值链的许多环节中保持活跃。这可能包括与客户互动、构建前端钱包、选择和维护技术、监控交易以及处理反洗钱。，简称AML)和打击资助恐怖主义(CFT)。由于技术故障、网络攻击或仅仅是人为错误而无法履行这些职能中的任何一项，都可能损害中央银行的声誉。。

CBDC综合版

考虑到每个国家的情况，全世界的决策者都在积极考虑解决这些问题的最佳途径。在所有选项中，中央银行在提供安全的现金替代品的同时降低一些成本和风险的一个潜在方法是与私营部门建立合作伙伴关系，以提供全面版本的CBDC(或合成版本的CBDC，缩写为sCBDC)。。在央行的监管下，私人部门将发行数字货币，这是央行全力支持的'；美国的储备。

与完全CBDC相比，SCBDDC的优势包括保留了私人部门和公共部门的比较优势，私人部门可以创新并与客户互动。公共部门可以监督和提供结算服务和信托。这将是一个双层体系，不同于目前的安排，即银行向客户提供支付服务，但以央行的货币结算。

另外，对于央行来说，sCBDC可能成本更低，风险更低。。考虑到中央银行不必进行客户尽职调查，也不直接负责反洗钱/CFT合规。此外，央行不会对技术故障、设计用户界面或回答客户问题负责'；问题。

但是，sCBDC将需要中央银行的额外监督，并建立明确的标准，以获得sCBDC许可证和使用中央银行的储备。

与私人发行的稳定币(包括全球稳定币)相比，sCBDC也有优势。。稳定的货币通过使用资产(包括世界各地使用的法定货币)作为储备支持，或通过使用算法管理其在市场上的供应，来寻求最小化价格波动。全球稳定货币是那些可以利用现有的客户网络，通过提供其他服务或商品而迅速扩张的货币。。由中央银行支持'；由于它是美国的外汇储备，并由中央银行直接监管，它可能比稳定的货币更安全。

CBDC及其国际影响力

都与CBDC的国内影响力有关，但也具有重要的国际影响力。国际货币基金组织(IMF)对此也很感兴趣。一方面，利用CBDC作为国际交换手段可以提高跨境支付的效率，目前跨境支付成本高、速度慢、不透明。另一方面跨境CBDC可能会增加高通胀率和大汇率波动国家货币替代(美元化)的可能性，从而降低中央银行实施独立货币政策的能力。此外跨境使用CBDC还可能对资本流动和管理措施以及国际货币体系的有效性产生影响。

CBDC的探索

在全国范围内，对数字货币的探索程度和发行这种货币的距离都有很大的差异。一些国家最近开始实验探索CBDC的经验。一些国家已经开展或正在准备试点项目，以探索CBDC的可行性和影响。为此，他们增加了分配给中央银行CBDC和金融技术研究的资源。有时与私营部门的顾问合作。其他几个国家正在审查和修订立法，以支持CBDC的发行。他们正在积极研究竞争性CBDC设计的潜在影响。一些当局还与公众及其立法机构合作，讨论发行CBDC的可能性。最后仍有一些国家不需要立即释放CBDC。相反，他们专注于改善现有的支付设计和加强监管。一些人正在探索合成CBDC，而另一些人正在考虑通过根本不发行CBDC来改善支付系统的其他方法(如快速支付)。

小结

CBDC已经形成一种趋势，以中国和美国为代表的国家都在积极推动CBDC的登陆，并探讨其对未来全球金融体系可能产生的影响。同时，国内一些民营企业和组织也在积极参与央行数字货币落地的相关试点工作。杭州最近发布了发展"六新"，鼓励杭州企业积极争取并率先开展央行数字货币结算试点。这为在杭区块链企业未来参与央行数字货币相关衍生场景提供了支持。

关于复美

复美成立于2008年，拥有撮合交易系统中低延迟、高并发的核心技术。。2013年，开始了区块链和智能合约的研发和创新。2014年申请了首个区块链发明专利：钱包找回功能，2017年12月获得授权。五年来，复美一直重视技术的自研和创新。据国家知识产权局专利检索系统显示，复美已申请区块链科技发明专利400余项，其中13项已获授权。据国际权威知识产权机构德温特专利家族数量统计，复美与阿里巴巴、IBM并列全球前五。

7。数字货币、央行、数字货币的兴起会影响未来纸币的消失吗？

数字货币——央行的崛起，会影响未来纸币的消失吗？

理论上，未来市场上的数字货币会取代纸币。纸币完成了它的历史使命，会慢慢消失得无影无踪，成为历史。但是，这需要一个漫长而缓慢的过程，我们可能等不到那一天。

目前世界上还没有一个国家完全实现无纸化贸易。一些小的发达国家已经尝试了无纸化贸易，取得了一些成绩，但并没有完全实现。中国幅员辽阔，各地经济发展程度不一，实现起来会比较困难。

然而，国内面向应用的数字货币也在蓬勃发展。，浦银集团推出标准数字货币浦银，以茶叶资产为信用背书。

什么'；数字货币——中央银行——取代纸币对人们有什么影响？

理论上，它'；还可以，但是它'；这只是一个美好的愿景，而且只是停留在理论上。理想满满。现实才是主心骨。数字货币取代法定货币需要一个缓慢而坎坷的过程。首先，数字货币的普及必然需要相应基础设施的完善，中国的大改善'；经济发展水平和人的形成'；的行为习惯。央行也对数字货币感兴趣。但这种数字货币更多的只是人民币的数字货币。比特币、瑞士泰币、千金卡的设计原理有着天然的区别。

未来央行会发行数字货币吗

央行只是计划发行数字货币，具体时间还没确定。但也有人表示，央行发行数字货币的时机还不成熟，至少十年后。

**指出数字货币作为法定货币，必须由中央银行发行。数字货币的发行、流通和交易。，应遵循传统货币和数字货币融合的思路，实行相同的管理原则。也就是说，q币、比特币、瑞士泰币、魏梦币是肯定不能接受的。至于是否用区块链技术创造数字货币。***说道区块链技术是一项可选技术，但迄今为止区块链仍然占用太多资源。无论是计算资源还是存储资源，它都能'；应付不了现在的交易规模。以后能不能解决就看它了。***表示，除了区块链科技，人民的数字货币研究团队'；s中国银行还深入研究了数字货币涉及的其他相关技术，如移动支付、可信可控云计算、密码算法、安全芯片等。

央行发行数字货币，纸币还有用吗？

央行发行数字货币后，纸币将继续在市场上流通，纸币将与数字货币并行。就像现在很多人都在用支付宝和微信支付一样，纸币仍然是主流的支付方式，未来央行版的数字货币也是。

央行版数字货币将首先应用于票据市场。央行版数字货币具有货币的属性和央行的信用背书。

近日，浦银集团也推出了数字货币浦银，这是一款基于茶叶的产品。。普银是经过三方保管、鉴定、评估、确认的优质藏茶资产，是加密、数字化发行的标准数字货币。

央行推数字货币消费数字货币会有什么体验

现在我们处在"数字货币'；这是一个伟大的发现。数字货币是互联网的黄金时代。事实上，许多公司如银联和阿里巴巴也宣布研究区块链技术。"未来有可能实现全部数字化，比如结合第三方支付开发的扫码支付，不需要使用现金进行交易。"

中央银行有什么好处'；s努力早日发行数字货币数字货币

发行数字货币可以有效降低传统纸币发行和流通的高成本，增强经济交易的便利性和透明度；可以减少洗钱、逃税等违法犯罪行为。，增强央行'；加强对货币供应和货币流通的控制，更好地支持经济和社会发展，帮助全面实现普惠金融；有助于构建全新的金融基础设施，进一步完善支付体系，提高支付结算效率，促进经济提质增效升级。

未来央行尝试执法时，数字货币纸币会被取代吗？

如果汤不改，纸币的形式取决于时代的发展趋势。如果真的要取代法定货币，我相信杨妈'；s的态度还是很坚定的，看看比特币就知道了。

数字货币央行非常有必要在后期的信用货币中加入

商品货币，发行央行规划的数字货币和比特币，促进经济提质增效升级。，是适应人类商业社会发展的自然选择，新产品的更新换代是大势所趋，体面和其他数字货币不同，数字货币的发行，新技术，中国人'；s银行在今年1月20日举办了一次数字货币研讨会，纸币的技术含量较低。用于金融基础设施的建设和流通体系的建立。作为上一代的货币，货币一直伴随着技术进步和成本，但它可能适用于区块链技术。特别是随着互联网的发展，建议争取早日推出央行发行的数字货币。央行行长在接受媒体采访时也表示，央行其实很早就开始研究数字货币了。从历史发展趋势来看，从实物货币和经济活动的早期发展来看，支付方式在安全性和全球范围内都发生了巨大的变化。

但是，莱特币。

在

之前就说过加入央行数字货币要谨慎。央行从未发行过法定数字货币。

(1)央行货币金银局在其官网发布《关于冒用人民银行名义发行或推广数字货币的风险提示》称个别企业冒用央行名义将相关数码产品标注为"人民授权'；中国银行"或者谎称央行下发了数字货币推广小组。企图蒙骗大众，借机牟取暴利。

(2)央行表示，目前央行没有发行法定数字货币，也没有授权任何机构或企业发行法定数字货币，也没有推广团队。目前，所谓的"数字货币"在市场上不是合法的数字货币。。所谓的"数字货币"一些机构和企业推出的，所谓央行推动发行数字货币，可能涉及传销和诈骗。

(3)央行强调我国法定货币为人民币。人民币由人民统一印制和发行'；中国银行。。任何单位和个人不得拒绝以人民币支付中国境内的一切公私债务。请树立正确的货币观念，珍爱人民币，共同维护人民币的正常流通秩序。

数字货币，央行，是怎么得到

到目前为止，还没有央行发行过数字货币。

即使将来会发行，也只是纸币的另一种形式。。它与金融衍生品中的比特币等虚拟货币或E-glod等更传统的数字货币有本质区别。不会让市场去揣测它的概念！

8。摆弄硬币：央行数字货币的推出无疑意义重大

据新京报报道，11月29日，原浙商银行行长、上海新金融研究院副院长刘晓春发表文章《中国央行数字货币的七大猜想》。文章指出，一些央行正在研究数字货币，但信息不充分，进展难以估计。。也有一些银行和私人机构在研究，但是资料也很乱。因此，中国银行可能成为第一家发行数字货币的央行。如果中国银行先推出数字货币，无疑具有很大的示范意义：一是技术示范，中国银行这次是开放平台。，不局限于区块链技术，这种意义更加重大，因为它提供了更多的技术可能性；二是发行框架的论证。这关系到数字货币的构建'；美国的分销系统和运营管理系统，而中国'；美国央行采用双层结构；第三是社会接受度的展示。。这就决定了数字货币是否有能力完全取代现有的货币形式，或者只是现有货币形式的补充，所以更为关键；四是社会成本的论证。每一种货币形式都有其社会运行成本，比如金属货币的社会运行成本就高于纸币。纸币高于记账货币。目前数字货币中的成本会更低，但需要实践检验。五是延伸论证。即通过对数字货币的研究和应用，探索相关技术在金融领域其他方面的应用。

数字货币在未来全球数字经济竞争中处于核心地位，需要研究发行中国主导的全球数字货币的可行路径和实施方案。此外，它说，我们应该实施数字经济的国家战略。维护数字经济的安全：1。掌握自主可控技术；2.加快标准化建设和制度创新。要抓紧完善区块链金融的技术标准、安全规范和认证审计体系。明确几种资产的法律定义，明确智能合同的合同性质和效力。，明确分布式架构下的责任主体及其行为规范和监管标准。我国应立足数字金融健康发展，加快数字金融体系建设，抓紧制定区块链金融监管、数字资产市场监管、数字货币监管、法定数字货币发行等数字金融制度。。统筹规划，逐步建立数字信任机制。

ANZ大中华区首席经济学家杨雨婷表示，数字货币是中心化的。如果担心美国有一天会以美元为风险制裁其他国家，数字货币是非常好的抵御选择。。所以，钱一定是和数据挂钩的，因为数据是未来经济价值最大的资源。中国可能数据流量很大，但是没有一个行业是支持数据的。而且芯片数据和5G绝对是我们判断这个货币是不是真正的国际货币的标准。。以前美元等于黄金，黄金不够美元。如果人民币国际化，那么数据可能会发挥重要作用。此外，杨雨婷指出，货币政策并不是真正促进长期GDP和经济增长的好工具，我们只能非常谨慎地使用信贷。

数字货币从各个商圈到各个国家都在探索发展，所以也是大势所趋。数字货币已经成为一种世界趋势。虚拟货币的价格波动具有高风险，投资者需谨慎。

无论中央银行'；数字货币的实施是集中还是分散是一个相对的问题。如果从国内央行的角度考虑，是一个集中的过程。从表外来看，互联网金融和美联储，中国的数字货币'；美国的中央银行是分散的。

但是从美元、国内银行、金融机构、互联网金融来看，是一个去中心化的过程。。长期以来，美国以美元为单位的铸币税在全球泛滥，全球经济长期受损。中国的不断进步'；美国的基础货币很大程度上是由美元的进口造成的。

截至今年3月，中国的总资产'；中国央行的外汇储备为36.5万亿元。按现在的汇率，大概是5.16万亿美元。中国的大部分资产'；美国央行的资产是外汇，占58%，其次是债权'；美国金融机构的存款权，约占31%。

由于美元的输入，外汇占比比较高。因此，中国'；美国央行'；美国的货币发行权等于被美联储占领，不仅严重影响国内宏观调控，而且给中国带来外汇储备风险和经济风险，对国内调控经济增长、通胀水平和资产价格非常不利。