期货的小段子(关于期货的笑话)

原创：九号码头（KX399006）

期货：螺旋桨上焊镰刀

早在300多年前的日本江户时代就有了大米期货。大米期货的诞生，源于民间资本聚集于米市，兴风作浪导致米价剧烈波动。

当时的米商炒作大米还不过瘾，后来衍生到“米券"的投机，期货市场应运而生。

奇怪的是，民间大米价格没有因为大米期货价格的剧烈波动而大起大落，而是趋于平稳。期货市场投机引流了社会炒作资本，米价因此不再被过度哄抬、恶意打压。

金融教科书上告诉我们的期货具有价格发现、对冲风险等功能，而没有告诉我们期货具有引流社会炒作资本的功能，因为这个功能的背后还有更狠的一刀，稳定社会物价的同时，消灭投机资本！

关于期货“消灭”投机资本的这一功能，不禁然我想起这两年频频上市的农产品期货及相关的衍生品，从苹果、红枣，鸡蛋期货合约，到豆粕、菜粕期权。

在投机爱好者看来这是一个发财的机会，而背后是一排排磨得发亮而又冒着冷光的镰刀。这些镰刀，是为对冲迟迟未到的通胀而来。

期货本身就带有十倍上下的杠杆，割菜速度提高了十倍，这就是投机者的宿命。

如果说期货市场是螺旋桨上焊镰刀，但好歹也是个零和博弈的市场，有多必有空，一方有赚一方有亏。

股市：负和博弈温水煮青蛙

而股市则是一个温水煮青蛙的负和博弈的市场，而且这个池子更大，收割的周期更长。

有一部名叫《天道》的电视剧里有这样一串句台词：做股票，既要盯住狼嘴里的肉，又要盯住衙门和快刀。既要在儿狼嘴里有肉时下筷子，又要在衙门拔刀前收手。

“狼嘴”=庄家；

“衙门”=监管；

“快刀”=政策。

无风不起浪，无庄股不涨，当你买到一只不断上涨的股票的时候，你就是庄家的同伙，但在某些时候你却是庄家嘴里的肉。股票的涨跌背后有高层的目标，目标是宏观调控、或是社会融资需求、或是消灭中C，或是更多摆不上桌面的目的。

当这些目标与股价上涨的方向一致的时候，“衙门”和“狼嘴”同一伙。当目标实现以后，或者“狼嘴”吃相过于难看，这时“衙门”就不得不“拔刀”。

狼嘴里有没有肉，谁和谁一伙儿，各自的目的是否达到，衙门拔刀与否，这一切都是动态的。能看出其中一二者，已是凤毛麟角，能在这几个凶残的角色间狭小的缝隙里获利，简直是九死一生。而屡屡获利的，或许只有白手套了。

投机者的宿命远不止于此。

大小合适的网眼 网最肥的鱼

网上有这样的段子，一年当中不适合股票投机的月份有一月、三月、四月、十二月、八月、七月、二月、十月、五月、六月、九月……

而人的一生当中，不适合投机的年龄段有幼年、老年、中年、青年、壮年、少年。

年少之时，有胆投机，但苦于本薄。

而立之年，略有见识，但困于世俗。

不惑之年，已有积蓄，却死于莽撞。

对于普通人而言，几乎一生当中的任何阶段，都是不适合投机的。

年轻的时候，精力旺盛，志向远大，胆色也是一生当中最好的时段，最大的优势是敢于冒险，输得起。但是这个时候往往没有什么继续，长辈也不敢将过多的金钱让你在市场里乱搞。

工作几年之后，收入上来了，眼界、经验各方面的能力都有了明显的提升。但这个时候却面临结婚生子，虽有相对不错的收入，但方方面面都要花钱，在资本市场稍有不慎就game over，这个时候也是不适合投机的。

等过了不惑之年，一切都有了之后，略有积蓄，后顾之忧也少了。但这时候往往是一顿猛干，最终也容易人仰马翻。为什么呢？

资本市场是少数人获利多数人亏钱的地方，而在职场多年的磨练，形成的思维模式却是这个游戏规则制定者“地图”。对于游戏规则制定者而言，渔网的眼儿的大小，取决于最肥的鱼身材。当你什么都有的时候，就是那条最肥的鱼。

价值投资：投机界的精神鸦片

讲到价值投资，巴菲特已经是价投们的信仰。

可世界上就只有一个巴菲特。

不禁反问，为什么日本没有巴菲特，为什么俄罗斯没有巴菲特，韩国也没有，新加坡也没有？甚至在美国本土，1930s有利弗莫尔却没有巴菲特。

巴菲特的成功，第一个因素是国运，当然我个人也相信我们的国家有一天会超越对岸的那个国家。第二个因素是他在年轻的时候就有足够的本金（百万美元级别，1960s）。第三个因素是，伯克希尔哈撒韦本质上是一家保险公司，有源源不断的低成本现金。第四个因素，他很聪明。

在投机方面，没有任何一种模式能够被简单的复制，包括价投。时势造英雄，任何一种获利模式都不可能在不同的场景下战胜市场。利弗莫尔在人生的初期及中期，他的模式可以赚钱，但后来时代变了，原先的手法就不灵了。

而在大A赌场，连会计报表里的现金都可能是假的，还谈什么价值分析。

最近一两年暴雷的，康*药业、康*新、**阿胶、仁辅**、**榨菜……历历在目，数不胜数。

价投的死穴，一个是造假，另一个是风格轮动，还有一个是周期。

解局

话题聊到这里，读者肯定会问，既然投机这么难，那还要不要参与了？

如果你还没有参与到投机中来，那我劝你这辈子都不要碰股票，碰期货，也不要买基金（基金属于间接参与投机)。在别的行业，如果全身心的投入个几年，小有所成不难，如果有恒心，十年有所成就也有可能。但是在投机领域，大概率是成不了的。因为每一个金融投机工具在被设计的那一天开始就充满着原罪，就像上文所描述的那样，为消灭投机而鼓动投机。

即便你在投机的事业上有所成就，也不一定能得到世俗的认可。投机本身，就不存在稳定盈利，投机过程中长期的煎熬，容易让人丧失社会能力（整天盯着K线，看着数据，另一头想着怎么打败对手，亏亏赚赚，要么麻木，要么崩溃），如果你是个成功的投机者，你的思维、眼光一定与众不同，甚至格格不入。一旦离开这个领域，就难以在其他领域立足、发展。

对于投机者来说，如何解局？到目前为止，以笔者的能力和认知，还没有一条有效的解方。但是我见过这样幸运的人：

年轻的时候敢赌，亏过钱也赚过钱，在有一定认识的时候有高人指点。度过了看山不是山的阶段，对市场不再太执信约誓，在能赚钱的时候狠狠赚一把，在适当的时候急流勇退。不沉迷，不执著。

最重要的一点，老实搬砖，无大忧也无大患。

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