德夫正在酝酿新的史诗，下一个牛市的大门！ _陀螺技术

DeFi正在酝酿一首受欢迎的新史诗。 这被称为“真正的利润”，双方同意根据创造收入向用户支付收入。

我选择的TOP 10可以利用这个不断增长的行业，以及它们如何成为下一个周期的支柱。

实际收入归类为“实际”收入而非令牌排放收入。 Real Yield起着反射作用。 更多收入=支付给用户的更多利润，反之亦然。

因此对“实际收益”项目的押注变成了对其能力的押注。 a积累新用户，b加班增加收入，奖励令牌所有者。 然而，在进入任何“选择”之前，了解这种描述的来源是重要的。 让我们回到2021年、最常见的用户获取形式提供榨汁的APR，更多的TVL

通过排出/稀释大量激励的DeFi协议的一些例子： TLME SUNNY AXS ANC

2021年大多数DeFi协议都使用激进的排放模型来快速提振流动性。 为什么？ 因为市场很流行。 零售的兴趣和贪婪空前高涨。 像投资者一样，项目让人感到FOMO，不想错过。

问题是，这种模式是不可持续的。 在项目必须转向可持续发展模式之前，只能提供这么长时间的人工收益。 如果不人为地激励用户存款和质押，许多DeFi协议将会遭受可能的崩溃。

结果，许多投资者被严重烧毁，只有LUNA和UST。 创伤后应激障碍和DeFi随后崩溃后零售业的清盘，凸显了目前DeFi结构中的重要缺陷。

a答：排放通过刺激流动性“填充”了TVL。 删除后，很多链条的“真相”价值就会变得明显。 b )许多协议没有精心设计基本的增值机制。

结果？ 随着市场转向更加避险的环境从“伪”到“真实”的收益率协定的急剧转换。 预计这种变化会导致最近perp DEX的增加和The Merge对ETH生态系统的反弹。

以下为未来Defi门面的实际收益项目通过实际创造收益来创造收益。 他们做什么？ 他们如何产生收入？ 还有他们的潜力是什么？

第一类令牌属于“去中心化持续交易所”领域。 提供高流动性和低成本的杠杆交易同时具有DEX和CEX所有的积极品质：无kyc交易对手的无风险安全主权

第一个根据DYDX

数据，使用最大最活跃的perp DEX，每年产生3.21亿美元以上的合同收入，在合同收入的任何dAPP中排名前三。

DYDX目前正在筹集此收入() (不直接支付给令牌所有者) )。但是，他们计划在2022年底发售的V4上改变这种模式

还有大量的稀释即将到来。 因此，目前，DYDX并不是所有竞争对手中最好的令牌经济学

我认为最大的好处是DYDX在Cosmos上推出自己的链条。 这种灵活性为他们提供了与其他DEX相比的独特优势，这也是长期看好的理由之一。

GMX

Arbitrum上最大的项目(2亿9000万美元) TVL )在AVAX上排名第七(9000万美元)。 GMX基于其自己的多资产池，为流动性提供商赚取费用促进30倍于实物资产的杠杆交易，滑坡较低。

GMX可以说是所有perp DEX中最好的令牌经济学。 使用质押GMX令牌，30%的平台费用将通过ETH支付。 也有刺激“粘性”流动性的esGMX模型。 [ xy 002 ] [ xy001 ] GNS [ xy 002 ] [ xy001 ] GNS由Matic运营，其首发产品“gTrade”最近的交易量超过了$15b。 具有时尚的用户界面，优秀的令牌经济学，与同行相比，市值为6000万美元。

GNS的安全得分较高，信任得分为87/100，团体得分为84。 鉴于最近在DeFi的利用，我总是很高兴在投资之前知道一个项目是可靠的。

GNSgoblin利用基于收入模型的GNS价格预测对数学进行分解。 交易量每天一亿美元理论上GNS的价值约为100美元(现在约为2.50美元)。

上述三种DEX都是优良的长期模型，

SNX是基于ETH和OP的去中心化合成协议。 这是、黄金、白银、加密货币、欧元、石油、股票等现实世界资产之间可以进行交易。 [ xy 002 ] [ xy001 ]可以把snx作为质押来赚USD和snx。 他们通过协商费用(由合成器的铸造/燃烧产生)产生这一利润。

SNX现在每年创造1亿美元的合同收益，在dAPP中取得了第9位的“真正的”收益。

另外，还观察到SNX和GMX在发生的费用方面排在前10位，超过了7天的平均水平。 整个加密空间的费用是1亿美元。 [ xy 002 ] [ xy001 ] umami [ xy 002 ] [ xy001 ]此处最大的创新是其USDC Vault，与Anchor不同，它支付了20%的可持续收入发生在GLP上，征收交易费用

他们还将在不久的将来发售ETH和BTC的交易对

，其中，包括

下一期再介绍一下[ xy 002 ] [ xy001 ]一些结论。

我认为“实际收益率”在客观上更是误解，排放是为那些目的服务的。 许多协议通过发行令牌提高APR获得了许多新用户，建立了良好的社区。

许多最初以激进排放计划开始的令牌逐渐转移到付费模式。 最终，只有产生实际收入的协商才能成功。 炒作和通货膨胀只有利于暂时的价格表现。

因此，虽然此列表现在可能被视为“实际利润”，但许多DeFi协议会转移到此模式。 有些会失败。 因为脆弱的潜在令牌经济学被暴露了。 有些人会成功因为他们正在适应新的框架。

尽管如此，“实际收益”看起来越来越像DeFi的未来。 成功实施促进招聘和创收功能的项目在今后几年中将会繁荣起来。

随着空间的成熟，投资者倾向于产生真实的、可持续的收入协定，特别是在不稳定的市场条件下。 对于组织DeFi来说，寿命和风险调整后的增长也是重要的考虑因素。

希望这篇文章对大家有帮助。