FTX如何在新加坡占主导地位？

对话DeFiance合作伙伴： FTX暴雷对加密VC有何影响？

是本期的Empire播客，defiancecapitalceo Arthur与主持人Blockwork的Jason和Santi一起讨论了FTX的衰退及其对行业的影响。

播客的重要总结如下。

DeFiance的表现怎么样？

Arthur :这是我经历过的最困难的六个月。 6月的三箭资本(3AC )事件让DeFiance在危机和风险管理方面做好了准备。

DeFiance主要使用Binance和FTX，相对不受FTX事件的影响。

由于最近的市场状况，DeFiance的所有资金都从CEX转移到了钱包里。

DeFiance还与Galaxy等进行OTC交易。

FTX如何在新加坡占主导地位？

Arthur :当地密码货币交易所只提供实物交易服务。

FTX具有滑坡的UI，具有更好的流动性，提供持续的期货交易。

Binance于2021年停止了对新加坡的服务。 新加坡金融管理局(MAS )将Binance列入投资者警告名单。 [ xy 002 ] [ xy001 ]虽然ftx提供与Binance相同的服务而且，总部在国外，但不在投资者警告名单上。

新加坡主权财富基金淡马锡主导了最近的融资。 政府似乎暗中支持FTX。 因为FTX不在投资者的警告名单上，淡马锡也参加了。由于

binance无法进入，FTX当然成为第二个选择。 [ xy 002 ] [ xy001 ]你知道alameda的剔除交易吗？ 但是，由于差距很小，用户继续使用FTX。

Arthur :事实并非如此。 因为Alameda从第一年开始就不是FTX最大的市场经营者，还有像Wintermute这样的其他市场经营者。 FTX最大的创新之一是交叉保证金。

DeFiance考虑过投资FTX吗？ [ xy 002 ] [ xy001 ] Arthur :我只在2019年研究了FTT交易。 随后，Arthur驳回了这笔交易，因为他不相信新交易所能与成熟的交易所竞争。 我从没见过

股票交易。

牛市中的尽职调查

Arthur :我们受到了市场变化速度的影响。

2021年第4季度和2022年第2季度之间，DeFiance每月做了5~7笔交易。 这超出了预想。

随着大量生态系统和垂直行业充满乐观情绪，自然会更加积极地投资。

尽职调查所需的时间和资源很少。

DeFiance仍然会进行彻底的尽职调查，但在某些情况下没有给予足够的时间。

一般来说，牛市中的调查工作很少。

FTX蔓延

Arthur :这将大幅降低流动性，可能导致一些项目损失大量资金。

最近的更新显示，DeFiance产品组合中只有不到5个项目受到了FTX崩溃的打击。 其中两家公司在FTX有相当数量的资金。 更多的公司可能受到了影响，但还没有更新。 [ xy 002 ] [ xy001 ]定义组合中一半以上的公司应该没有问题。 包括

风险基金时受FTX影响的基金比例不高。 在过去12到24个月中，大多数新基金都是风险基金，应该不会受到FTX的严重影响。

流动资金，特别是执行主动对冲和德尔塔中性战略的资金，最可能受到FTX的影响，因为需要在交易所保留资金。

Arthur看到危险信号了吗？

Arthur:Alameda在BitMEX PL排行榜上有两个账号，赋予了他们合法性。

人们认为Alameda是优秀的交易员。

我们对制作FTX/SBF为Solana、完全稀释价值(FDV )高且归属期长的新令牌持谨慎态度。 我认为这是一种掠夺性的、不良的商业行为，但不是诈骗。

没想到他们会混合使用用户资金因为据说FTX的利润非常高。

SBF一直这么差吗？ [ xy 002 ] [ xy001 ] Arthur :我认为sbf有可能以有效的利他主义原则为借口为自己的行为辩护。 SBF在2021年初积极追求低浮动高FDV的令牌，认为这没有任何问题。

在政界受到崇拜和欢迎，他相信自己不会做坏事。 我认为这和3 AC和Celsius等其他公司的规模扩大太快很相似。

Jason :我想这已经持续了很多年了。 SBF想让人们认为Alameda是一家中立的公司虽然不是定向基金，但是投资组合管理不充分。

CZ为什么要等？ [ xy 002 ] [ xy001 ] Arthur :我想cz也不知道FTX混合用户资金的事，CZ只是觉得Alameda的资产负债表如此脆弱。

Binance Labs通常是长期投资者，很少出售投资，但取消了对Luna的投资。

Binance赚了很多钱，他们懒得退出大部分投资。

Binance的投资为Binance提供了对抗FTX和SBF的杠杆，卖出后将失去杠杆。

Solana生态破坏

Arthur :由于FTX员工拥有私钥，社区尝试分支Serum。 FTX向投资者推销Solana项目是为了尽快获得资金。[ xy 002 ] [ xy001 ]我想Solana生态系统需要很长时间才能从那里恢复。 Solana生态系统应该可以生存，但是否能使用户活动和市场价格回到高峰还不确定。

Arthur :FTX有6-8%的Solana令牌。 破产财产如何处理其不确定性未来12个月内，Solana将面临巨大的抛售压力。

清算流程

Arthur :我认为这将是历史上最复杂的清算流程。 因为，许多债权人分布在不同的司法管辖区。 至少需要在5-10个主要国家的法院认可清算后才能执行。

ftx没有申请破产保护，也没有宣告破产，因此重组、偿还债权人并继续运营的可能性很低。

这个品牌被玷污了不能再继续经营了。 [ xy 002 ] [ xy001 ]当ftx trading是安提瓜的实体公司，ftx数字市场的总部设在巴哈马时我怀疑了为什么包括FTX International在内的FTX会申请破产保护。 跳过了安提瓜和巴哈马的管辖范围。

令牌对交易的影响

Arthur :基于美国法规现在的标准做法是将代币交易和所有权捆绑在一起。

纯令牌交易不受欢迎，除非项目和团队从一开始就以中心化的方式构建。

将来，大部分交易将继续是通过股票令牌的权证交易。

公募和私募市场

Arthur:DeFiance的新基金将成为流动性风险基金。

公募市场有很多值得投入时间的机会。

流动性基金比风险基金更能管理市场风险。

Santi :加密风险基金必须积极管理。 否则，就有很大的机会进行不良交易。 虽然公开募股市场很有吸引力，但目前的风险收益率还不够。

收获

Arthur :给坏人的机会比好人多。

对于想走捷径的人来说，在加密行业的崛起要容易得多。

需要采取检测措施来减轻这些行为，尽早阻止不良行为者。