p2p投资信息(p2p投资最关键一步)

有时候，靠得近，不一定看得清。站远些，倒能看得明白。

当仅投资于几个P2P平台，可能无法感知到备案延期给行业带来的变化，也无法察觉违约潮正向网贷行业逼近。站远些，从整体看便知，网贷行业备案延期使得部分平台熬不住，不得不退出，而留下的平台将面临逾期率上升的现实，违约潮可能即将爆发。

这时候，应该怎么投资?

一次“换车”的机会

虽说没有明文规定，但备案延期已然是板上钉钉的事实。

在备案延期之前，平台的命运可能是这样的：少数平台拿到备案，迎来一波超级大红利，投资人不请自来，各项运营指标飙升。不能备案的平台退出，或者兑付，或者雷掉。这种情况下，投资人如果选到不能成功备案的平台，倘若标的在备案之前没到期，基本上属于上了“车”就下不来。

备案延期了，网贷平台的命运又换了一种模式：大概率能拿到备案的平台，也不敢太高调，毕竟备案还没到手。原本就风雨飘摇的平台，绝大部分会在接下来的几个月退出网贷界。当然，也会有一些平台熬过艰难时期，获得备案。该种情况下，投资人的处境就显得较为迷惘了，一年之内备案不可能发放。可是，习惯了网贷的收益率，对“低”收益率的产品不再有兴趣。怎么投，成为关键。基本上，绝大多数投资人都可以在一年之内换平台，上新“车”。

问题来了，如何站对队，上对“车”?

一波违约的热潮

在选择某个具体的平台之前，有个观点需要明确：网贷圈可能出现一波违约潮。boom，boom，boom，大平台小平台，都躲不了。

一直以来，借款人的违约率到底是多少，平台往往讳莫如深。可面对信息披露要求，平台不得不披露的时候，仍了解到一些实情。(注，本文将违约和逾期视为同一行为)。

我们选择了在中国互联网金融协会官网上，披露的最新项目逾期率大于2%的平台进行观察。为什么以2%作为分界线，如果一个平台的逾期率确实小于2%，可以说资产质量和风控水平与银行有得一拼。然而，这种情况几乎是不可能的，过小的逾期率只能说明平台的统计口径过于“利己”，不符合实际，没有参考价值。

从上表可以看出，从2017年6月底至2018年4月底，统计样本中的绝大部分平台的项目逾期率大幅上升，并且绝对值不小。

特别说明，本文没有攻击上表平台的意图，举例只为说明行业现状。能够直面逾期率的平台，从勇气上来说，令人佩服。

从关注度较高的典型违约案例看来，今年早些时候，航海事件发酵，旗下P2P平台聚宝匯(聚宝普惠)员工宝项目逾期，航海员工踩暗雷。几乎同一时期，凤凰金融发布的以航海作为借款人的项目，出现逾期，后进行垫付。航海给网贷圈投资人一教训，谁说大平台的“优质”借款人不违约?

既然违约或者逾期可能成为常态，适合自身的投资策略则显得尤为关键。

重新看待网贷本质，选择合适平台

(1) 不要想着靠网贷实现收益率大跃进

保住本金，然后小赌怡情，是个不错的策略。也就是说，谨慎的投资网贷，保证一定的收益，不要想着靠网贷实现收益率大跃进。然后赌一赌，选择风险更高收益更大的产品，来换取综合收益率提高的可能性。

举个例子，如果某位投资人将绝大部分资金投向了网贷，但是投的平台较稳，基本不会雷掉。在此基础上，该投资人选用股票和数字货币，作为提升综合收益率的工具。简单来看，一定前提下，这位投资人的综合年化收益率在1.1%~20.6%。也就是说，即便是悲观情况下，本金还在。

再换个例子，如果有人试图仅依靠网贷获得高收益，那会出现什么情况呢?如这位投资人将资金平均分散到5个平台，由于渴望高收益，这5家平台的年化收益率都达到了25%。当某家平台出现违约或者逾期时，乐观估计损失本金的40%。此时，除非投资人是个高手，能够保证年化25的%收益率依然一家不雷，否则一旦1家出现问题，综合年化收益率降为12%，2家出现问题，整体收益立马为负。

不是说市面上没有超高收益率的产品，但遗憾的是，那种产品确实不是网贷。

正确认识网贷作为固定收益类产品的功能，不对网贷抱有超高收益的幻想，是当前绝大多数投资人需要正视的现实。

(2) 分散投资，正视平台缺陷

分散投资不止仅仅指不要把资金投向不同的平台，而是需要精细的分散需要考虑到资产端类型、平台所处地区、股东派系等因素。分散投资是了解平台缺陷，规避风险的过程。

从资产端来看，蓝海变红海已经不稀奇，有爆点的是红海随时可能变死海。17年监管严查现金贷，部分平台受损严重。18年严查车贷，车贷开始不受投资人青睐，要知道从8.24《暂行办法》颁发以来，车贷可是足足红了两年多。如下图所示，其实主流的资产类型都存在自身的缺陷，当然也优势明显。如果只投资一种资产类型，恰巧该资产类型最近被打压，那么作为投资人可能最近受惊不小。

同样的道理，如果都选择于同一地区的平台，如果该地区对网贷的态度突然异常严格，那么这个地区的平台退出或者爆雷的概率可能出现高于其他地区。自然，也不可把资金投向同一股东控股的平台，这样投资，可能出现一家爆雷，兄弟公司接连出事的情况。

(3) 合理配置期限，减少长标占比

在备案态势不明朗的前提下，建议适当缩短投资期限。如果备案延迟12个月到18个月，在这段时间，会有数量不少的平台撑不住。有迹可循的是，一个平台在退出之前，常常伴随着实锤的负面新闻和很差的数据表现，亦或是垂死挣扎般的大搞加息活动。

发现平台异常，在平台出问题之前就撤资，远远比平台出问题之后维权要简单得多。介于备案可能延期18个月这种情况，可选择12个月或者更短期限的标的进行投资，减少长标占比。便于发现所投平台情况不乐观时，及时撤资减少损失。倘若确实有大于12个月的长标十分优质，也要考虑是否可以债转。

非常不建议投18个月以上，甚至24个月，且不可债权转让的标的，因为一旦平台无法备案，剩下的本息能否收回，将取决于平台老板的人品。

不对网贷的收益率报过高期望，谨慎投资，是备案延期和违约率上升的环境下，一个常规而明智的选择。

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