早在今年8月14日，商务部发布了《关于印发全面深化服务贸易创新发展试点总体方案的通知》，其中公布了数字人民币试点地区。明确指出数字人民币试点仍是“4+1”，即先行在深圳、苏州、雄安新区、成都及未来的冬奥场景进行内部封闭试点测试。

当前，不少国家都在进行法定数字货币的研究，但在技术路线、运行体系、投放路径上各有不同。

我国法定数字货币是中国人民银行把数字货币和电子支付工具结合起来，目标是替代一部分现金。简单说，数字人民币是由中国人民银行发行的数字形式的法定货币。由指定运营机构参与运营并向公众兑换，以广义账户体系为基础，支持银行账户松耦合功能，与纸钞和硬币等价，具有价值特征和法偿性、支持可控匿名。

从使用场景上看，央行数字货币不计付利息，可用于小额、零售、高频的业务场景，与使用纸币差别不大。不仅如此，央行的数字货币使用最新的双离线支付技术，即使在没有手机信号的情况下依然可以使用。据国家金融与发展实验室特聘研究员董希淼称，在我国纸币将长期存在，对我国这样一个幅员辽阔、经济发展水平不一的大国，我们的用户习惯也各有不同，现金支付、非现金支付将长期共存。

注：【小隅APP】头条号于2020年8月15日曾发表过原创性文章《中国央行数字货币—DC/EP 》，针对中国央行数字货币DC/EP的缘起和发展历程进行了回顾，请各位看官移步前往。

一、央行数字货币给试点城市带来的机遇

1、产业链布局逐步形成

从近年来数字经济发展的新态势来看，数字经济的内在需求，叠加人民字货币的天然优势，已经成为数字人民币发展的巨大动力。此外，从数字人民币角度看，技术上不依赖于银行账户，实现有限匿名。资金流转不依赖现有清算体系，但仍在央行监管视野之内。在发展到一定阶段后，依托我国的国际影响力和经济辐射力，可在一定程度上促进人民币国际化。

2、试点城市的新发展机遇

央行数字人民币的不断试点已经牵头形成了产业链的巨大机遇，即为数字人民币不仅仅是支付工具，其背后更蕴含了一条完善的产业链。

按照中国人民银行的设计，数字人民币将采用双层运营体系：

央行是第一层，类似于“批发商”；

第二层体系是商业银行乃至支付机构、电信企业、金融科技公司，类似于“零售商”。

央行以一定的方式，向第二层体系机构提供数字货币，第二层体系向社会公众供给数字货币。

在数字人民币的信用下，第二层体系具有充足的动力去推动数字人民币的使用。

从商业银行以及电信企业角度看，通过向客户分发数字人民币，使得其拥有了一次与当下第三方支付机构重新竞争的机会；从第三方支付角度看，通过一定形式被央行吸纳为数字人民币的“零售商”，可以提升自身的影响力，并巩固原有优势。这也是其应对商业银行“进攻”的必然选择。

与当前依托银行账户不同，数字人民币采用了新的技术路径。无论是央行或是第二层体系机构，均需投入大量人力与资金。这些投入，既包括软性的研发投入，也包括硬性的设施建设。

如加密技术、通信技术、云存储等领域的技术研发，以及收单设备的改造、IT设备的采购、灾备中心建设等。

数字人民币不可避免的会对当前第三方支付形成一定的替代，这也意味着，它将是一个规模达到千亿乃至万亿级的市场机会。对任何城市而言，可能都无法将这一产业链完全容纳，但如果有重点地进行突破，则可在一定范围内打造一个新的产业，潜力巨大。

如上所述，数字人民币是数字经济的重要基础和支撑，对于当前的试点城市来讲，可谓莫大的机遇。相较其他城市，试点城市取得了一定的先发优势。但如何将先发优势巩固下来，乃至演化为产业优势，则考验着城市对数字人民币的认识及发展思路。

二、试点城市试验概况

1、深圳试点首发

为推进粤港澳大湾区建设，10月9日，平安智慧城市智慧生活联合深圳市人民政府、人民银行开展数字人民币红包试点——“2020礼享罗湖”系列促消费活动正式开启，面向在深个人发放1000万元“礼享罗湖数字人民币红包”，每个红包金额为200元，红包数量共计5万个，该红包采取“摇号抽签”形式发放，市民需通过手机在“i深圳”活动预约平台进行登记，中签人员可根据中签短信指引，下载安装“数字人民币App”，开通“个人数字钱包”后领取。这将是个人数字人民币钱包首次在大众面前亮相，给深圳的消费者带来新奇的支付体验。

红包可在罗湖区辖内已完成数字人民币系统改造的3389家商户无门槛消费，商户涵盖商场超市、日用零售、餐饮消费、生活服务等各类别，具体商户清单可在“i深圳”礼享罗湖活动专区查看。

2、数字人民币试点再下一城——苏州试点跟进

12月11日，“双12苏州购物节”启幕。作为购物节的活动之一，苏州推出了数字人民币消费红包活动，发放10万个总计2000万元的数字人民币消费红包。领到数字人民币红包的苏州市民也成为全国首批可以用数字人民币红包在线上购买京东自营商品的用户。此次苏州试点，不仅将数字红包规模扩大一倍至2000万元，更是支持了“线上电商+线下”的场景，引入中、农、工、建、交、邮储六大国有银行全面参与数字人民币试点，引入了“双离线”技术，场景与技术得到了更强拓展。在应用场景上，有一万余家线下商户参与。另外，包括智慧停车、停车缴费等多个创新场景基本上也都在苏州城区全面落地。

3、两个试点的发放情况和使用方式的进步之处

一是消费环节中，首次支持线上消费，但仅限京东。

本次10万中签数字人民币红包的苏州市民，可通过京东App使用数字人民币进行线上支付。

不过，首先需要通过“数字人民币”这款App进行“子钱包”推送操作，将数字钱包的相应子钱包推送给“京东”App。

用户在京东购买自营产品时，在结算界面选择“在线支付”，即可使用数字人民币子钱包进行支付。收货地址在苏州相城区的还可选货到付款，当快递员送货上门时再扫码收款，这也是物流领域首次接入数字人民币支付服务。

二是技术环节上，首次试点双离线支付。

在预约数字人民币离线体验计划的用户中，选取了部分人员，参与离线钱包体验活动。

简单来说，就是即使在没有手机信号的情况下，依然可以使用支持数字人民币离线支付功能的手机，碰一碰完成转账或支付。

三是应用范围和规模上，目前试点最大的一次。

相较于此前的深圳试点，苏州数字人民币试点金额翻了一番，中签用户也翻了一番，同时持续的时间更久，涉及到的银行更广，涵盖的线下商家更多。

另外值得一提的是，在此次数字人民币红包的发放活动中，京东数科作为首批配合中国人民银行及数研所展开“数字人民币试点”工作的科技公司之一，形成了一套包含风险控制、安全策略、支付技术等在内的支付服务体系，短时间内高效对接了运营机构与消费场景，成为首个与工、农、中、建、交、邮储六大行均开展合作并接入数字人民币电商平台消费试点场景的科技公司。

4、其他央行数字货币试点城市衔枚疾进

苏州试点过后，有关数字人民币的热度持续不减。不久前财新网也报道，第二批试点预计新增上海、长沙、海南、青岛、大连以及西安等六地。随着央行法定数字人民币（DCEP）试点步伐提速，越来越多地方政府都在积极争取数字人民币试点。

例一上海：

12月10日，《中共上海市委关于制定上海市国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标的建议》正式发布，其中明确提出“积极争取数字人民币运用试点”。

而在业界看来，将来如能争取到数字人民币的试点对上海这个金融中心城市意义非凡。相关专家指出，在其他几个城市已经试点的基础上，期待在未来的试点中上海能有更多的突破。“一是允许更多的银行参与，将从现有的六大行向更多的大中型商业银行普及；二是线上平台试点从一到多，从京东推广到其他垂直平台；三是从居民消费领域推广到其他领域，例如水电煤等公共服务领域，专项贷款等银行信贷市场，基金投资等投资理财市场；四是尝试跨境数字人民币支付和结算，可能优先从临港新片区或自贸区等区域推动。”

例二西安：

陕西近日“十四五”规划建议中，明确提出“稳步推进数字货币试点”。

如果获得试点，西安还可以考虑更多使用场景。如可以增加政府补贴发放、退税、公务人员薪金发放等场景。同时，尽可能多的部署支持数字人民币的硬件及软件环境。在政策允许的范畴内，扩大试点的总规模和资金交易、流转频次，争取西安试点的技术方案能够最大程度地，成为未来标准的数字人民币技术。与此同时，西安本地的银行业金融机构，也应该积极主动参与到数字人民币试点当中。力争在第二层机构中取得话语权，为中小银行参与数字人民币发行提供借鉴。长期看，西安应该树立打造“数字人民币之城”的愿景。

三、数字人民币生态体系

1、指定运营机构和商业机构的新合作模式

央行数字货币研究所所长穆长春此前表示：“建设数字人民币的生态，需要探索指定运营机构和其他的商业银行以及其他商业机构的合作模式。”

为确保数字人民币广泛可得，且不对现有金融市场带来大的冲击，需充分发挥其他商业银行及非银行支付机构在数字人民币体系中的积极作用。作为指定运营机构的商业银行与其他商业银行及相关机构一起，在中国人民银行监管下承担数字人民币的流通服务并负责零售环节管理，实现数字人民币安全高效运行，包括支付产品设计创新、场景拓展、市场推广、系统开发、业务处理和运维等服务。

今年以来，多家互联网科技公司、支付公司、清算机构等主体都先后加入数字人民币项目，主要承担应用场景研发合作的工作，不断丰富数字人民币生态体系。目前曝光的参与机构整理如下：

中国工商银行、中国农业银行、中国建设银行、中国交通银行、中国邮政储蓄银行、中国移动、中国电信、中国联通、蚂蚁集团、银联商务、拉卡拉、滴滴出行、京东数科、美团单车、哔哩哔哩、华为、善融商务、国网雄安金融科技。

2、场景应用将进一步丰富

未来数字人民币的试点城市、应用场景等未来将进一步扩展和丰富，更多机构将参与到整体的生态体系建设中。中长期来看，数字人民币未来落地或对银行IT系统、支付机构、终端受理环境等产生影响，相关产业链环节也将受益。

伴随着数字人民币试点的有序开展，更多相关行业和企业浮出水面。中国人民银行副行长范一飞此前撰文称，从M0（现金）的发行模式看，应由商业银行承担向公众兑换数字人民币的职能。为确保数字人民币系统的安全性和稳定性，要审慎选择在资本和技术等方面实力较为雄厚的商业银行作为指定运营机构，牵头提供数字人民币兑换服务。以此次苏州试点为例，共有工、农、中、建、交、邮储六家商业银行作为运营机构参与。

金融行业资深分析师王蓬博表示，对于产业链各方来讲，数字人民币的发展将推动商业银行现有业务降本提效，促进商业银行进一步加大系统研发投入。财信证券也认为，央行关于数字人民币的发行和运营思路愈发清晰，商业银行也必将把握市场重新分配的机会，在市场竞争中掌握先机。

值得注意的是，目前中国人民银行数字货币研究所与多家机构达成战略合作，共同推进数字人民币试点测试生态体系建设，包括京东数科、滴滴出行、国网雄安金融科技集团以及拉卡拉、银联商务等。王蓬博表示，未来这些战略合作企业将成为第一批数字人民币落地的受益企业。

另外，第三方支付机构的电子钱包也和数字人民币存在合作机会。作为指定运营机构的商业银行与其他商业银行及相关机构一起，在中国人民银行监管下承担数字人民币的流通服务并负责零售环节管理，实现数字人民币安全高效运行，包括支付产品设计创新、场景拓展、市场推广、系统开发、业务处理和运维等服务。

对于第三方支付机构而言，由于数字人民币的货币属性和第三方支付机构的钱包账户属性本身并不冲突，因此两者更多的还将会是合作的关系。不过，数字人民币的可控匿名性极有可能使第三方支付机构丧失部分用户及交易信息优势，从而影响其针对金融机构的风险管理服务。

3、产业链多环节迎机遇

机构和业内专家认为，从中长期来看，产业链诸多环节将从中受益，包括上游的安全加密和KYC认证等企业、中游的银行IT架构改造和支付企业、下游的POS机和ATM机等终端以及与硬件钱包建设和手机App钱包设计相关企业都将迎来机遇。

川财证券研究所所长陈雳表示，随着试点继续扩大，数字人民币从试点到落地料将更快。数字人民币必然会对银行的技术水平提出更高的要求，银行IT体系将面临重建，银行IT龙头也更容易从中受益。同时，数字人民币作为M0的替代，现金交易将更多转为线上交易，交易量有所放大，支付交易环节厂商和数字货币安全认证厂商将会从中受益。

不少业内专家提醒，数字人民币目前仅在试点阶段，谨防概念炒作。对于数字货币不能炒概念，投资数字货币相关个股，短期走势都是概念，中期要看有没有应用场景，长期要看有没有落实到投资业绩上。

四、数字人民币试点地区有望进一步扩大

鉴于数字人民币研发工作正在稳妥推进，先行在深圳、苏州、雄安新区、成都及未来的冬奥场景进行内部封闭试点测试。当前，四大试点城市的内测试点工作都在不断推进中，主要集中在零售、交通卡充值、餐饮等小额、零售、高频的业务场景。此外，北京、上海、海南、重庆、香港等地也提到了对数字人民币的探索。

目前数字人民币前期准备工作较为充分、内部测试进展顺利，数字人民币试点测试范围将进一步扩大，央行也将尽快正式推出数字人民币，更好地满足公众在数字经济时代对法定数字货币的使用需求。专家也建议，央行应有序扩大试点测试城市，一方面可增加北京、上海、杭州等京津冀、长三角等数字经济发展较快的城市，一方面可增加兰州、乌鲁木齐、拉萨等金融基础设施相对薄弱的西部城市。

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