无常损失ImpermanentLoss

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无常损失英文全称Impermanent Loss，即非永久性损失。无常损失的主要由来是在AMM流动性挖矿时，因为注入流动性币种价格波动较大引起，当价格回归至初始注入流动池的币价，无常损失会消失。但当价格波动大时取出自己注入的流动性，无常损失会变为永久性损失。因此无常损失应被作为流动性挖矿的考量因素之一。

无常损失是指资金在流动性池中面临的损失。这种损失通常发生在流动性池中代币的比例变得不平衡时。不过，无常损失直到代币从流动性池中被提出后才会实现。这种损失通常是通过比较流动性池中代币的价值与简单持有它们的价值来计算的。由于稳定币具有价格稳定性，因此使用稳定币的流动性池不会受到永久性损失的影响。

无常损失通常会影响具有相等比例的代币 50/50 的流动性池。在USDC/ETH流动性池中，流动性提供者需要将相同份额的USDC和ETH注入到池中。然后他们有权提取同等份额的资金。当用户使用流动性池(发生在去中心化的交易所)进行交易时，该比率将根据每个池中有多少代币而变化，这将影响这些代币的价格。

假设一个流动性提供者向流动性池添加1个ETH和100个USDC，这是两个代币的价值相等。他们的存款金额是200美元，因为他们的ETH和USDC都值100美元。目前，流动性池中有10个ETH和1000个USDC，比例为50/50，这使得流动性提供者在池中占有10%的份额。他们将收到LP代币，他们可以使用这些代币随时赎回他们在池中的10%份额。

由于代币的价格依赖于其流动性池的比率，它们的价格可以与其他交易所的价格分开。如果ETH价格上涨100%，现在每ETH价值200美元，流动性池将变为7.071 ETH和1,414.21 USDC。这是因为池子的比例发生了变化，不再是50/50，这影响了ETH的价格。

由于流动性提供者有10%的流动性池份额，他们可以提取0.7071 ETH和141 USDC，相当于282美元。然而，如果流动性提供者仅仅持有他们的1个ETH和100个USDC，他们将价值300美元。两者之间的差额18美元是流动性提供者所经历的无常损失。池的比例变化越大，产生的无常损失就越大。

无常损失的数量也会受到流动性池中的代币以及流动性池中的流动性提供者数量的影响。因为上面的例子使用了ETH/USDC流动性池，所以ETH有一个稳定的资产可供交换。如果流动性池是ETH/LINK，那么无常损失的风险可能会更高，因为这两种代币都有可能波动。流动性池也可以由纯稳定币组成，如DAI和USDC。这大大降低了无常损失的风险，因为稳定币几乎没有波动，这将使池保持极其稳定。

虽然流动性提供者可能会经历无常损失，但他们的代币收益率也必须考虑在内。如果用户的收益产生的回报高于从无常损失而损失的金额，那么用户可以获得比简单地持有代币更多的利润。此外，通过在流动性池中获得代币收益，用户也在将它们转变为一种生产性资产。

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