上海黄金询价交易(上海黄金询价交易网)

小智 2023年07月10日 16:13 0

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墨菲家的小M

近期，美元、美股表表现强势，市场避险情绪回落以及实物需求疲软，这三大因素使金价有所回落。

但是总体而言，黄金在1550上方获得了支撑，同时市场对于不确定性因素持谨慎立场，黄金ETF持仓连续15天增加，持仓总量为三个月高位也限制了黄金的跌幅。

分析人士认为，如果近期黄金始终未跌破关键支撑区间1550/1540，随着更多的机构和投资者逢低吸纳黄金，这可能将推动金价再度走高。

因此，黄金交易有成为许多投资者的热门话题，今天小M就和大家一起讨论下黄金交易中的询价交易。

交易方式是市场结构的一部分，不同的市场结构有不同的交易方式，当今黄金市场主要有两种主导性的交易方式：

1.竞价交易方式：美国是一个场内黄金期货市场，因而市场交易方式是竞价交易方式；

2.市场报价甲乙方式：英国是一个场外黄金交易市场，所以市场交易方式是做市商报价交易方式。

而对于一个国家来说，如果黄金市场是专业化的单一市场结构，那么这个国家不仅市场交易标的是单一的，而且交易方式也是单一的。

如果是多元市场结构，这个国家黄金市场的交易方式则是多元的。我国是多元黄金市场结构，因而我国黄金市场交易方式就是多元的。黄金交易方式多元化是我国黄金市场发展的重要标志，也是我国黄金市场的中国特色之一。

目前，我国的黄金交易方式有5 种：竞价交易、报价交易、询价交易、定价交易和租赁抵押。

今天，主要介绍我国黄金市场的创新：询价交易。

询价交易是我国黄金市场的创新，起初是为了推进我国场内做市商制度的建立，而把原来本是场外市场的制度引入场内市场，成为中国黄金询价市场做市商或场内市场做市商，因而这个场内做市商与原来的场外做市商就有了不同，因为此市场已非彼市场。

这个市场的交易，仍是由场外做市商报价，但报价增加了一个询价的过程，意在使报价更加透明，报价的形成更加公平，而且交易在场内结算，并在上海黄金交易所备案，这是与传统的场外做市商不同的，是经过改良的做市商，所以被称为询价做市商。

询价交易是在竞价、报价之后的又一种新的交易方式，而这一新交易方式是当之无愧的中国创造。

伦敦黄金市场做市商制度已诞生百年，但因2013年巴克莱银行金价操纵诈骗事发而崩溃，国际场外做市商制度被迫改革。2010年六部委联合下发了《关于促进黄金市场发展的若干意见》，启动了我国场外黄金做市商制度的改革，即要求上海黄金交易所引进做市商制度。因此2011年推出了询价产品，2012年推出银行间黄金询价交易市场，并逐渐形成了我国的询价做市商制度。

目前，询价交易已成为上海黄金交易所增长最快的一种交易方式。交易信息的透明化是当今黄金市场改革的一个重要课题，我国的做市商入市改革虽然还未使做市商交易信息向全社会公开，但在市场内的公开已是将公开性向前推进了一大步，并做到了行动留痕可追索，这可以对人性的恶产生很大的抑制而增加市场交易的安全性。

询价交易平台的推出更大意义是设定了一个特定的面对机构黄金投资者的批发交易新平台，它具有不同于原来竞价平台的功能品质，所以这个新平台就具有了推进改革试验的可能性，因而市场交易参与者很快超越了“银行间”，不仅有小银行、外资银行及证券机构外，还有非银行机构。而更多的非银行机构使用黄金询价市场，表明了上海黄金交易所服务功能的丰富与延伸。因此商业银行黄金远期衍生品交易日益转移到询价交易平台上进行，使黄金询价交易平台搭建的意义已超越了“黄金”的意义，对我国整个金融市场产生拉动性的影响。

询价市场是上海黄金交易所和上海外汇交易所联合搭建的，它使上海外汇交易平台在不经意间实现了黄金市场、货币市场和外汇市场的联通，这对于我国黄金市场发展是一个功能上的突破，即黄金资产成为货币资产配置的一部分。这一突破使上海黄金交易所的金融属性得到强化，立即产生了黄金询价市场的两大客户：上海国利货币经纪公司和上海国际货币经纪责任有限公司。它们的交易是：2016年为0.56万吨，2017 年又增加了1 倍多，达到了1.16 万吨，分别占当年询价总交易量的31.44% 和50.66%。

这是在竞价主板市场不能做，也做不了的事。

上海黄金交易所询价交易平台的建立使得场外黄金市场的重要产品提前销售、掉期交易和期权合约得以落地，使我国黄金即期远期合约的交易快速发展。

2017年银行柜台交易市场中黄金远期交易又有了大的增长，其中完成黄金远期交易量1 294.27吨、掉期交易量1 119.3吨和期权交易量24.15 吨，分别增长了5.91% 、87.64% 和52.92% 。

银行间询价交易市场诞生于2012年12月，2013年全年询价交易量为0.096 吨，而2018 年达到4.56万吨，超过竞价交易成为上海黄金交易所最大的交易方式。