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凤鸣 本报记者 李娜 北京报道

随着近日捷信消费金融2019年业绩的出炉，持牌消费金融公司净利润排名再次洗牌。经新华融媒看财经记者统计，目前招联消金反超捷信，拿下冠军宝座，捷信、兴业分别位列2019年持牌消费金融净利润排行榜第二、第三的位置。

据不完全统计，截至4月30日，已有20家消费金融公司2019年业绩出炉。其中净利润超过5亿元的公司共计5家；净利润处于1亿至5亿元之间公司共计7家。除此之外仍有7家净利润低于1亿元，1家尚未摆脱亏损状态。

多位业内人士向新华融媒看财经记者表示，在监管收紧、市场竞争加剧以及疫情“黑天鹅”事件的影响下，消金公司之间的业绩分化持续拉大，“马太效应”进一步加深。中小机构要想避免在强者竞逐中被洗牌，把握好资产质量，在控制风险的前提下保持业务增长是关键。

腰部平台净利润排名变化大

4月28日，捷信消费金融、兴业消费金融2019年业绩姗姗来迟，两家机构净利润均突破“10亿元”大关，不过其中捷信去年营业收入、净利润“双降”，实现净利润11.4亿元，同比下降达18.34%；兴业消金则业绩大爆发，2019年实现营业收入为0.35亿元，净利润10.31亿元，相比2018年分别同比增长105.68%、101.37%。

至此，2019年持牌消费金融前三的座次基本落定。具体来看，2019年，招联消费金融营业收入107亿元，净利润13.66亿元，同比增长17%，位列2019年净利润排名第一；捷信消费金融实现营业收入170.38亿元，净利润11.4亿元，同比下降18.34%，位列第二名，兴业消费金融2019年实现营收50.35亿元，净利润10.31亿元，同比增长101.4%，跻身第三名。

和2018年的情况相比，招联从去年的第二名上升一位，捷信从去年的榜首下降了一位，兴业比2018年的第五名上升2位。

据新华融媒看财经记者不完全统计，截至4月30日，已有20家消费金融公司2019年业绩出炉。其中净利润超过5亿元的公司可归为第一梯队，共计5家；净利润处于1亿至5亿元之间公司可列为第二梯队，共计7家。

可以看到，2018年至2019年这2年间，第一梯队中的消金公司名单没有变化，仅是名次之间不断发生着变更。相比之下，第二梯队的变化较大，一些中小持牌消金公司异军突起。

比如，长银五八消费金融2019年实现营业收入7.12亿元，同比增长565%；净利润2.1亿元，同比增长1809%，成为持牌消费金融公司中的一匹业绩“黑马”。净利润排名也从2018年的倒数几名，一跃挤入前十。

此外，2019年，锦程消费金融营业收入5.34亿元，较上年2.30亿元增长约132.17%，净利润约为1.66亿元，较上年的0.76亿元增长118.42%，净利润排名第九。

2019年，杭银消费金融营业收入10.08亿元，较上年2.92亿元增长约245.21%；净利润为1.15亿元，较上年的0.20亿元增长475%。

值得注意的是，已披露财务数据的持牌消金公司中，晋商消金、苏宁消金、北银消金、尚诚消金、盛银消金、幸福消金、金美信消金等7家公司2019年的净利润仍处于1亿元以下，暂可将其归于第三梯队。

其中金美信消金为成立以来首次披露业绩数据。盛银消金也刚刚从2019年上半年开始首次公布运营情况。数据显示，大多数第三梯队消金公司业绩在2019年实现正增长，但其中一些公司净利润也出现下滑，如晋商消费金融2019年实现净利润0.52亿元，较去年同期下降36.30%；苏宁消费金融2019年净利润仅0.1亿元，较上年大幅下降77.69%。

另外，华融消费金融2019年转盈为亏，成为目前19家消费金融公司中唯一亏损的一家。

中国华融披露的财报显示，华融消费金融2019年资产总额为51.082亿元，同比2018年的81.522亿元下降37.3%；税前利润-2.631亿元，2018年为0.168亿元。另外一位股东合肥百货公布的财报心显示，公司2019年因投资华融消费金融产生约4553.14万元亏损，按其持有股份计算，华融消费金融2019年净亏损约1.98亿元。

实际上，近年来华融消费金融盈亏波动幅度较大，历史数据显示，其2016年亏损3680万元，2017年扭亏为盈净利润达1.05亿元，2018年净利润又跌至1240万元。

2019消费金融“期末考”成绩单一出，有人欢喜有人愁。整体来看，消费金融公司的业绩经历2017年、2018年的爆发期后，进入2019年，仍有少数几家数持牌消费金融公司获得了三位数的增长，也有公司仍然亏损，各家公司的业绩分化进一步拉大。行业洗牌加剧。

资产成业绩重要突破口

财报显示，捷信消金2019年营收和净利润均出现负增长，主要是受相对较差的资产质量的拖累。

截至2019年底，捷信不良贷款率3.60%，较2018年的3.98%有所下降，但仍高于行业平均水平。

2019年捷信逾期贷款共计90.2亿元，同比2018年的76.44亿元增长18%。其中，逾期90天以上的贷款达到33.58亿元，增加了4.27亿元，同比增长14.53% 。

这反映在捷信消金2019年各季度净利润上，呈现出波动下降的趋势，具体来看，第一至第四季度的净利润分别为2.93亿元、5亿元、2.4亿元、1.07亿元。

近日，捷信消费金融发布“2020-2023战略“，称其将以金融科技布局数字化转型，构建“线上+线下”深度融合的创新消费模式。并将通过发行ABS、发行金融债券、信托融资、银行贷款、股东存款等方式来加强更具成本效益的资本市场融资来源。

据了解，多年来，捷信消费金融一直以线下模式为主，如今线上线下结合，业内人士向新华融媒看财经记者分析指出，这及时顺应潮流，也是迫不得已。“捷信线下模式资产占比过重，走的路子也是通过高返佣和低息产品来抢占市场，运营成本很高。”与此同时，捷信虽然资金渠道多，但作为非银行系消金公司，根据其拆借资金利息估算，拆入资金成本在7-10%之间。资金成本远高于银行系同行的4%-6%。

捷信在财报中表示，公司面临着国际环境变化、监管压力增加、行业竞争加剧等多重不利影响。其中“中国监管机构对利率上限的规定，将减少捷信的费用收入和佣金收入。”

实际上，捷信面临的亦是所有持牌消金机构面临的共同问题。在利率方面，据业内自媒体报道，今年初金美信消费金融、兴业消费金融等消金机构表示，收到监管通知，要求自2020年1月1日开始，将贷款产品利率调整至IRR口径年化24%以下。

“消费金融本来就是微利的，很多消费者反映说消费贷是高利贷，主要是之前很多互联网金融平台的产品超过36%以上的红线，实际上持牌消金公司都是有严格的利率约束的。”一位持牌消费金融公司相关人士向新华融媒看财经记者表示。其坦言，如果要求全面将利率调整至24%以内，那所有的消金公司处境都会更加艰难。“资金成本去掉4%或5%，风险成本去掉10%，获客成本和运营成本再去掉一大部分，利率线在24%的话，你看下还有多少，基本就没。更何况员工还要发工资，办公室租金等等，基本上就盈利空间就很小了。”

在资产方面，以2019年净利润下滑三成的晋商消费金融为例，2018年底，多个长租公寓项目暴雷，其中租金分期平台元宝e家对接的北京昊园恒业、上海歆禹房屋租赁、上海小寓信息科技等资金链断裂，而元宝e家正是晋商消金的资产合作方之一。此外2019年晋商消金合作的医美分期资产端乔融金服被爆跑路。场景踩雷不断让晋商消费金融陷入舆论漩涡，并在2019年8月收到了一张50万元的罚单。

另一位消金行业人士认为，受今年疫情影响，消费金融行业正直面冲击。这对目前还处于前期投入期，还没有形成清晰的商业模式的中小消金公司，以及对较依赖场景运营的消费金融企业来说受影响更大。

捷信也在财报提及新冠疫情带来的冲击。捷信表示，此次疫情将对包括湖北省在内的部分省市和部分行业的企业经营、以及整体经济运行造成一定影响，“可能在一定程度上影响信贷资产的质量或资产收益水平。”

可以看到，进入2020年积极发行ABS产品、发行金融债是多家消费金融公司的共同动作，“这都是消费金融公司良好的主动负债工具，可以进一步提高资产负债管理能力，调整融资结构”，上述消金行业人士表示，不过，相比筹集资金，现在最重要的资产端的调整。

据其了解，已有多家消金公司开始调整资产投放的结构，偏重投放优质资产，直接结果就是贷款通过率的降低。“消费金融资产已经发生变化，此前单纯依靠依赖于第三方合作平台的导流以及风控外包的业务增长模式将不再走得通。”其认为，优质资产的把握是中小消金公司未来发展破局的方向。如何在控制风险的前提下保持业务增长是所有机构需要解决的问题。

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