稳定币是什么？稳定币的种类有哪些？

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欧易交易所又称欧易OKX，是世界领先的数字资产交易所，主要面向全球用户提供比特币、莱特币、以太币等数字资产的现货和衍生品交易服务，通过使用区块链技术为全球交易者提供高级金融服务。

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价值贮藏：货币可以贮存购置力，在以物易物的原始时期，有些财货并不适宜贮藏例如：蔬果、肉类，而货币恰恰处置了此搅扰，货币有助于财富的累积和价值贮藏。例如：生鲜蔬果等不易保管的物品，经过贩售成货币，能在糜烂前提供消耗者报酬，提供经济诱因让消耗者甘愿从事消耗。

毫无疑问地，比特币做为价钱高波动性的资产，离作为主要的法定货币还有不少的路要走，就连将比特币法币化的萨尔瓦多，也只是该国其中之一的法币而已。美金作为众多国度的国际结算货币，逝世界货币体系中具有很大的影响力和价值共识，这也是为什么稳定币多与美金锚定的缘由，由于美金具有很强的价值共识。现今的稳定币都具有以下特性，契合上述优秀货币的定义：

能当作交易媒介供交易者运用。

能成为权衡事物价值的标准，让世界各地的交易者对币种有价钱共识。

增加交易对的数量。试想若是交易所没有稳定币，过多的交易对会形成交易者的便利。

最为主要的—可以保值，不会随着时间消逝而大幅度升升值。

图2 比特币波动与标普500VIX波动比拟

交易者若是看好某项目，并且想要在其币价下跌时顺势抄底入场，便不会选择先购置比特币当作未来抄底时的交易媒介，由于很有可以当该项目币价下跌时，比特币的价钱也下跌，形成购置力下降，价值不冗杂稳定贮存。这也是稳定币被普遍需求的缘由，当币圈处于牛市时，大笔的资金会涌入币圈，能够关心到币圈稳定币发行数量大幅提升。

笔者这边也不藏私，稳定币的各项手段也是币圈很主要的筹码面剖析之一，举例来说：当明天市场坏音讯频传招致币价连日下跌时，能够观察稳定币流入中心化交易所的情形，区分能否有资金甘愿等候机遇买入廉价筹码。能够看到下图中在9月24日左近由于中国政府封杀比特币和恒大危机的惊惶，币价连日回档，比特币贪心惊惶指数也在当天合并31，市场处于极度不安的心境，但此时流入交易所内的稳定币资金却创了新高，代表有更多新资金入场想要逢低加仓。随后几周内，比特币价钱创了截至撰稿昔日的历史新高。

图3 交易所内稳定币数量图

笔者接下去要引见依照CoinMarketCap上的市值排名前五大的稳定币，并且会概述该币的发行方和价值担保机制，让读者对这些稳定币有初步的见地。

USDT也就是俗称的泰达币或泰达美金，由位于香港的Tether Limited发行，为知名交易所Bitfinex的子公司。依据Tether官方说法，USDT由等额的的美元为支持其价值，每当Tether发行1个USDT代币，便会同时准备1美元现金或约当现金作为储藏金，以保证其面前价值，并且保证每天更新现金储藏状况，以确保无不法运用情形。

约当现金(Cash Equivalents)：会计学名词，字面上可以了解为「大约能当作现金」，泛指短期具高活动性的投资票据。简直随时可以转为定额现金，且转换利息低，其活动性与现金相当。

值得留意的是，由于其中心化托管资金的行为，目前USDT为备受争议的稳定币。以2019年4月的旧事来说，纽约检察总长办公室起诉Tether的母公司Bitfinex，指控Bitfinex挪用Tether的放款准备金，以补足自家公司缺少资金。因此，市场上不时有许多质疑USDT平安性的声浪，并担忧其信誉风险，这也再次印证了去中心化的主要性。

但由于其展完时间早，且具有市值优势，泰达美金目前相容于许多不同的公链，也是目前最被普遍接受的稳定币。

图4 相容USDT的公链项目

USDC由美国合法上市的交易所巨头Coinbase和高盛团体旗下的Circle公司所独自开拓。公司方担保：USDC面前的价值完整由高活动性的美元资产作为担保，也就是：美元现金、约当现金(Cash equivalent)、短天期美国国库券，并且每个月都会在官网公布由第三方会计师签名的会计报表，公开揭露其在外凝滞量和证明其牢靠性。

USDC的智能合约也符合多个主流公链上的代币规格，例如：Ethereum的ERC-20、Algorand的ASA、Solana的SPL、Stellar、TRON的TRC-20，这也代表USDC能在这些生态中的DApp或Defi效力中被使用。

图5：USDC 21年8月的会计师演讲片段

作为全球最大的核心化交易所龙头—币安Binance，稳定币这门生意可是少不了它。BUSD是由币安和Paxos单开创立的稳定币，Paxos这家公司为区块链基础装备公司，旗下产品还有与真实黄金价值锚定的PAX Gold($PAXG)，BUSD和Pax Gold皆遭到纽约州金融效力部的监管。另外，BUSD代币的总供应量与Paxos存储在联邦放款平安公司担保的美国银行储藏帐户中所托管的美元数量符合，Paxos也会每月揭露审计演讲，并由会计师事务所签名审核，确保美元储藏与BUSD供应量一致。由于其受监管的特性，Paxos能够协作政府将合法活动的帐户解冻，而这些准绳皆遵照稳定币的信托允许证和纽约银行法的规范。

较USDC而言，与BUSD相容的公链协议较少，目前只在币安智能链的BEP-20、币安链的BEP-2、以太坊的ERC-20、Avalanche的C chain上能够运用。

上述三者稳定币的面前价值皆为等量的美元USD支持，但币圈世界的某些人以为这样既不去中心化又遵守了区块链技术中心的初衷，因此，依托着智能合约且完整去中心化的稳定币Dai就出世了。

Maker Decentralized Autonomous Organization 简称MKRDAO是以太坊上第一个Defi借贷金融体系。使用者能将以太币抵押进智能合约制定好的借贷系统中，提取抵押品局部价值的稳定币Dai，当用户想要赎回抵押的以太币时，则需求归还Dai和相关费用。预言机(Oracle)能为系统提供外部报价，当明天抵押品价钱猛烈下跌时，系统将会自动出售抵押品，以确保稳定币DAI的价值能锚定梦想美元。

藉由具有系统管理代币$MKR，可以参与社区的管理投票(Governance Polling)及管理投票(Executive Voting)，其中有一个每周都会中止的投票尤为主要，那就是Dai放款利率(Dai Saving Rate,DSR)。概念相似于梦想中央银行决议的存款利率，DSR是一个系统参数，决议Dai对持有者的存款收益，用户能够随时提取Dai进出锁仓协议，而$MKR持有者能够透过投票来更改DSR以坚持价钱稳定性：

*若Dai市价>

1美元，代表Dai价值过高，会降低DSR让资金因此提出锁仓协议，以增加Dai的凝滞量使其升值。

*若Dai市价

目前DAI 还是只相容在符合以太坊代币规格的ERC-20相关网路上，例如：以太主网、币安智能链、Polygon、 Fantom等。

与依托中心化托管支持价值的USDT、USDC，或以抵押资产的Dai稳定币不同，来自Terra的UST可以算是机制相当特地的稳定币项目，人们称其为算法稳定币。Terra由韩国的项目方开拓，Terra生态系统的原生代币称为$LUNA，使用者能依托铸造或是烧毁$LUNA的方式获取UST，举例来说：当明天$LUNA价格为10美元，则使用者能够烧毁一个$LUNA换取10个UST代币，这能够保证UST价值能和实际美元发生挂钩。

假定其$LUNA代币价格为10美元：

˙当明天UST价值

˙当明天UST价值>

1美元，代表呆滞的UST数量太少形成贬值，此时套利操作者能以10美元的价格购入1个$LUNA代币，再将$LUNA烧毁换取10个UST，此时由于UST的价格>

1美元，将10个UST全数售出后会取得逾越10美元，使得市场上UST数量增加以贬值。

关于UST的使用环境，还是次要在Terra的公链上运转，使用场景要从整个Terra生态系统引见，但碍于篇幅联系，笔者建议有兴味的读者冤家可以搜寻一下关于Terra生态，其生态外部有许多Defi协议能够确保UST的需求，使得这样的算法机制能够继续运转坚持UST币价稳定。

USDT

USDC

BUSD

DAI

UST

机制种类

法币储藏

法币储藏

法币储藏

超额抵押

算法稳定币

价值支持

托管美元价值

托管美元价值

托管美元价值

抵押品价值

LUNA代币套利机制

可使用公链(不思索跨链和Wrapped版本)

绝大少数公链

大局部公链

币安智能链币安链以太坊兼容

以太坊兼容

Terra主网

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