Hashkey深度长文探讨：GameFi进入冷静期，下一个主旋律是什么？

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原标题 | GameFi进入沉着期，下一个主旋律是什么？作者 | Hashkey CapitalGameFi赛道经过将近半年的炽热展开，在去年12月后末尾进入沉着期，市场经过调整，淘汰了一些鱼目混珠，质量较低的投机游戏，Axie这样的龙头项目也面临着用户增速放缓，玩家收益降低的现状，整个赛道也正在寻觅新的narrative和增加点。首先我们一直以为GameFi赛道是接收圈外玩家进入crypto范围的主要途经，游戏也是元宇宙的初步落脚点，此外固然在熊市依然会有想要文娱消遣打金赔本的玩家具有，所以我们对GameFi赛道是暂时看好的，我们以为下一阶段的布局应当重点关心以下四个方向：1.游戏性更强的GameFi; 2. “链游Steam”; 3. 打金公会；4. 游戏辅佐工具。从数据上看，回想2021年，GameFi的买卖量高峰都集合在8月初和11月初，买卖量方面在8月的第一周和11月的第一周都抵达2亿2千万美金左右，其中有90%上述文章内容都是来自Axie Infinity，其他买卖量靠前的几个游戏包括Alien Worlds, Sorare, Aurory, Gods Unchained以及Crypto Kitties。这几款游戏的买卖量在11月之后继续下降，到2022年第一周GameFi买卖量在4400万美金左右，曾经相较于最高点下跌超80%，Axie Infinity的交易量也只需3500万美金左右，约是最高点的16%。但固然交易量大幅下跌，但是链游的生动用户一直在坚定下降，曾经从去年7月底的47万下降到了往年1月初的153万，生动用户数在半年内下跌逾越3倍。由此可以看出，固然市场冷静后交易量出现大幅下滑，但仍不时有新的用户参与GameFi。GameFiNFT资产交易量根源：The BlockGameFi生动用户数根源：Dapp Radar由于GameFi对网络的功用央求较高，需求更高尚的手续费和更快的交易速度，以太坊侧链，Layer 2，以及其他Layer1公链都可以作为链游的基础装备。依据Dapp Radar统计的过去30天交易量前100名的GameFi Dapp数据，在BSC上布置的抵达57个,Polygon有11个，Wax有10个，以太坊有7个，Immutable X有4个，Harmony有3个。从数量下去看，BSC的GameFi生态比拟庞大，BSC在往年下半年十分热衷于游戏，由去年年中的Crypto Blades到11月的以Crypto Mines为代表的以博弈为特性的一系列P2E游戏，固然由于一些游戏的币价和经济模型的想象招致人们对BSC生态的游戏质量褒贬不一，但GameFi清楚曾经成为往常BSC的主要方向之一，高尚的交易费用，币安生态的支持都使BSC成为最适宜展开GameFi的公链之一。此外也会出现单个GameFi项目带动整个公链生态系统开展的现象，以Hive和WAX为例，纸牌游戏Sppnterlands促进了整个Hive的开展，Sppnterlands的活泼用户数终年处在Dapp榜单中的前五位，占领Hive网络总运用量的90%上述文章内容。而WAX也是依托着Alien Worlds促进整个游戏生态，Alien Worlds占领WAX网络一半的活泼度。而Harmony的GameFi交易量贡献最大的则是来自DeFiKingdoms,三十天内交易量到达17.6亿美金，使Harmony成为GameFi Dapp交易量最大的公链。由单个游戏带动整个公链生态的开展更是证明了GameFi P2E赛道正继续走向弱小，影响力不容小觑。GameFi Dapp在各链的布局数量以及交易金额根源：Dapp Radar, Hashkey Capital 收拾GameFi赛道2021年取得的开展和提高接收了众多风险投资的目光。2020年链游投资金额约8880万美金，2021年总投资额到达了40亿美金，增加了大约43倍。截至目前链游的总投资金额约54亿，激进投资（VC）占85%，区块链投资占15%。下表展现了按投资金额排序的链游融资事情：数据根源：blockchaingamer.biz，Hashkey Capital收拾数据根源：crunchbase, Hashkey Capital拾掇经过对以后市场的剖析，我们以为以下四个方面是GameFi未来需求重点关心的布局方向：我们以为目前以play-to-earn为主的GameFi相比激进游戏而言，具有一些游戏属性，但游戏性不够强，不论是从叙事大约是画质方面，这类游戏普遍看重“earn”，“play”则在一个相对比拟主要的位置，目前市面上见到的链游很多都有这种特性，参与的用户大局部也都是币圈玩家，游戏质量良莠不齐。在Axie Infinity后，以Crypto Mines, Wolf Game，BNX等游戏为代表的十一月份GameFi浪潮中更可以看出，游戏道具基本上是由开盲盒取得，游戏中的格斗和竞技局面十分少，更多的是强调战略和博弈，经济模型坚持时间也较短，有些圈外玩家甚至将这类链游视为“网络博彩”，这一阶段也出现了不少GameFi高风险投机者。我们以为GameFi赛道是接收非币圈用户进入crypto范围最有效的手段之一，GameFi的发展也不可以完整依赖crypto native的玩家，接纳保守游戏玩家的参与是至关主要的。游戏性和可玩性更强的高质量链游将会成为未来GameFi赛道的主要方向，nansen GameFi演讲中也提出链游在play-to-earn之后需求向下一代高质量方向发展。但是关于投资者而言，需求大资金制造的数年后才干上线的3A大型链游虽然质量有保证，跑路和不托付的几率也不大，但依然具有肯定风险，由于GameFi行业风向和更迭速度十分快，经济机制和玩法想象在几个月内就能够会发生很大的变化。根源：Nansen我们以为以下三款链游具有较强的游戏性：2.1.1 Thetan ArenaThetan Arena是一款被不少玩家称为“链上俊杰联盟”的MOBA游戏，由越南知名保守游戏厂商Wolffun开拓，Wolffun于2014年成立，曾经打造过俊杰突袭(Heroes Strike)这类抢手游戏，Thetan Arena就像是Heroes Strike的链上版，游戏有以下几种方式：游戏内有两种代币，一是管理代币THG，二是游戏内代币THC，THG可用来置办忙盲盒，升级俊杰，用户能够经过PVE、PVP战役，锦标赛赚取；THC能够经过完成权益和提升排名取得。这款游戏有以下一些优势：1.玩法多元，可玩性强，相似俊杰联盟和荒野大乱斗，玩家在玩赚的同时也能享遭到兴味性；2. 可以在移动装备上操作，支持用户在PC、安卓、IOS上中止游戏；3. 游戏时长较短，一局时间约3-5分钟，玩家可以运用碎片化时间玩游戏；4.可以免费玩赚，用户在不投入资金的状况下就能够体验游戏并且取得奖励；5.团队有丰厚的保守游戏开拓背景，开拓出过数个优质游戏；6.有不少重量级协作同伴和投资人比如Animoca Brands、Mask等；7.热度较高：现有玩家曾经逾越1800万，Twitter粉丝数接近36万, Discord社区会员32万人。但是游戏实操进程中会出现卡顿的现象，而且出金的限制比较多，THC和THG代币都需求玩家创立账户至少12天，每48小时可以支付一次，并在收取时需要收取手续费，有最低和最高的提取限制，限制和账户的信誉相关，信誉关乎战役、排名、商城里的置办量等等，所以这款游戏更适宜想要玩游戏的玩家而非打金玩家。2.1.2 Sidus HeroesSidus Heroes是一款基于以太坊树立的星际主题的大型多人在线角色扮演游戏（MMORPG）Sci-Fi游戏，往常还处在一个比较早期的阶段, 官网只给出了Demo版本，网页上的Market Place等都还在建构中。游戏中设定了十二个种族，不同种族的技艺也不同，这十二个种族都和区块链相联系，比如Polygopus, Solantrum, Bitcoione, Polkacyon等。游戏中有四个模块玩法，一是PVP竞技场，玩家可以经过调整战略，搭配不同技艺和武器，和其他玩家中止Battle; 二是星球探险模块，玩家可以购置飞船在太空中探求，可以经过作战占领其他星球；三是土地运营模块，玩家通过购置资产大约是占领星球获得资源，运营和树立自己的土地，相似RPG方式游戏；四是政治模块，这一模块中包括了议会和党派的选举，联系到整个星际空间的未来走向。玩家需要持有NFT才干进入游戏，目前avatar在Opensea的地板价为0.7eth，与之相相似的Star Altas相比门槛低很多。经济模型下去看，照旧是采用双币模型，游戏内代币为Sidus, 管理代币为Senate。该游戏的几大亮点包括：1. 制造优秀、画面精细度高，画质精细，avatar的艺术性较强；2.游戏方式丰厚，故事线完整详实；3. Roadmap时长松懈，计划比较久远，十分精密，提供了Demo,而市面上的少数的3A游戏只是提供了少量图片和宣扬影片，这是唯逐一款可以体验玩法的游戏；4. 团队代币锁仓长达四年，团队给投资人的觉得是在仔细打造这款游戏；5. 社媒活泼：Twitter粉丝已经达到33万人上述文章内容，Discord成员在21万左右。但我们以为该游戏也有肯定风险，比如投资方阵容关于3A大作来讲不够弱小，团队成员缺少大型游戏制造阅历，以及开拓时间较短等。根源：SidusHeroes Demo来源：Opensea2.1.3 IlluviumIlluvium的故事背景是一架飞船在太空发觉一个微妙星球在发射求救讯号，飞船不测坠落伍，人们试图探求这个星球并降服星球上的神兽illuvials, 人们可以捕捉illuvials将其归入自己的阵营，捕捉神兽需要水晶球，玩家需要开采星球上的资源去合成水晶球。游戏十分具有pvp和pve形式，illuvials的稀有度不同，有水、火、土、自然、气氛五个属性，职业也不同，玩家需要运用自己的战略调整神兽的站位，有些相似棋牌游戏的思想但battle场景也制造得十分优秀，也可以通过融合不同的神兽铸造出愈加弱小的神兽。依据官方走漏，游戏中还有一些没有开拓的地块，能够是用于未来其他游戏的开拓，也能够提供应玩家自主创作游戏，从而形成丰厚的游戏生态。Illuvium估量往年Q1公测，目前只封锁了代币ILV的质押以及NFT的售卖，神兽、武器、铠甲、皮肤等都是游戏中的NFT。游戏中也采用双币机制，ILV用于管理，sILV则是游戏内资产。Illuvium的几个亮点在于：1. 艺术家美工和想象非常优秀，画质高，画面精密度高，游戏性较强（这也是该游戏最大亮点）；2. 在以太坊Layer 2的专为NFT想象的ImmutableX上搭建，玩家无需支付高额手续费；3. 游戏没上线之前引入DeFi Staking机制，增加卖压，坚决投资者决计，肯定水平上坚定币价，质押时间越长，APY系数越大（对项目想长时间投入的玩家给予更高的奖励）；4. 团队中不乏资深游戏开发者，区分开创人Kieran Warwick与Aaron Warwick和Synthetix开创人Kain是兄弟联系；5.投资者阵容比较弱小，包括YGG；6.社交媒体运营较强，Twitter将近25万粉丝，Discord也有25万个成员左右。来源：illuvium 宣扬片链游赛道机制和玩法想象变化快，繁多游戏和繁多经济体系能够会形成用户增加缓慢，玩法和机制缺少新意或收益下降而招致用户丧失。相同，我们更应当关心链游范畴的“Steam”, 即多个链游所组成的游戏生态，多游戏生态与繁多游戏相比会带来更多的叙事（例如Metaverse），代币经济也可以在多个游戏中运用进而形成循环，各个游戏中有更强的互通性。目前多游戏生态值得关心的项目包括Gala和Mobox。2.2.1 Gala GamesGala Games既是游戏开发者也是游戏聚合平台，团队除了自己开发游戏之外，节点也会通过投票让其他厂商开发，接收其他游戏义务室集成。Gala Games的NFT道具资产和Gala代币全都基于以太坊，游戏外部交易则依赖于本人的网络维护，这种做法既保证了资产的平安，又可以坚持游戏的流利性。Gala的节点生态中已经逾越2万6千个，创始人节点向群众出售，目前售价接近30万GALA，节点获得的GALA奖励依照以下三种共识机制：Proof of Stake (考证网络交易), Proof of Work（为网络提供算力）, Proof of Storage（为生态提供存储支撑）。总体来说节点的装备央求不高，每天运转六小时即可，但节点的回本周期较长，每年节点的奖励也会减半。节点也要实施管理权益，可以投票选择上线的游戏以及资金的使用。目前生态内游戏共有8款，目前只上线了农场运营游戏Town Star和多人在线经济（MOBA）游戏Spider Tank，其他游戏只是封锁了道具的售卖，GALA代币可以购买GALA内置商城中生态内一切游戏的道具，目前生态内道具未上线前的出售状况也比较好。往常Town Star也由原本的只提供排位赛奖励改动为引入P2E，即完成每日权益可以获得代币TOWN。Gala往常推出的两款游戏反应都比较繁荣，未来生态的发展主要还是要看接下去推出的游戏质量，优质的游戏会接收更多的用户，用户量的增加又会带来更多的优质游戏入驻，进而形成弱小生态的正循环。不过目前就生态内游戏的联系来看，各个游戏之间缺少联系，不论是叙事还是经济体系都是相互独立的，代币GALA也只是充任交易的媒介，没有引入DeFi的玩法, 未来我们会更等候GALA生态内游戏的多样交互。2.2.2 MoboxMobox是一个区分了DeFi，NFT, GameFi的剖析平台，项手腕主要手段是打造一个玩家可以沉着玩赚，同时又对开发者友好的GameFi平台。2021年11月Binance Labs对MOBOX中止了战略投资，独自树立了游戏基金MetaFund。目前Mobox上有四种赔本方式：来源：MOBOX值得一提的是，代币MBOX有一个回购保管机制，平台80%的利息会自动进入回购池，当MBOX价钱低于72小时内均价，智能合约就会自动从二级市场购入并保管，这个机制也会对代币的币价起到肯定的波举措用。总体来看，MOBOX以DeFi为基础装备，通过NFT为DeFi和GameFi赋能，将三者深度融合, 玩家可以在farm里可以通过活动性挖矿赚取MBOX，用MBOX申购盲盒可以开MOMO宠物，开出的MOMO可以辅佐玩家在游戏中赔本，P2E赚取的MBOX可以再次回到活动性池子，形成了生态内的循环。GameFi的play to earn与传统游戏的play for fun不同，除了游戏参与者之外也出现了一批打金者，也催生了一些提供游戏NFT道具租赁，游戏战略教学培训，养殖培育，带有奖学金的游戏公会，公会一般会通过租赁NFT入场道具和玩家分红游戏打金的支出，也会收取肯定的效力费用。一些游戏公会例如YGG也会对GameFi项目停止投资，参与游戏的天使轮和私募轮，获取项目代币或优质NFT道具，形成自己的游戏生态。目前游戏公会主要集合在西北亚等第三世界国度，链游公会为通过租赁道具为玩家免除了人们进入游戏的门槛，通过培训和打金真实改善了外地贫穷社区的生活。公会大少数由Axie Infinity发家，随着Axie Infinity支出的降低，布局其他高质量游戏是游戏公会所要面临的转型。除了人们熟知的YGG外，其他二线打金公会也值得关注：2.3.1 Avocado GuildAvocado Guild在去年11月以1800万美金完成了A轮融资，创下了链游公会A轮的融资记载。投资人包括Animoca Brands，QCP Soteria Node (QSN)，Three Arrows Capital,Solana, Binance Capital Management 等，投后估值达到2亿美金上述文章内容。截止到目前一共有10000多名scholar, 主要汇合在菲律宾和马来西亚等西北亚地域。往常Avocado Guild支持的游戏包括Axie Infinity, Theta Arena, Cyball, REVV Racing, Sipher, Elpis Battle, Big Time Games。Avocado Guild投资者和支持者来源：avocadodao.ioAvocado玩家和公会的抽成是五五分的，和YGG等公会三七和四六分不同，玩家拿到的收益是比较少的，但是AG依然可以吸引万名scholar参与公会，AG的主要优势就是其优秀的运营，AG的玩家不只是打金的机器，将打金变成义务，AG更注重对社区成员的教育，包括区块链，DeFi等知识，形成一个互惠互利的天赋，主意为了教育，富饶而打金。Avocado Guild也会组织线下活动，发行公会刊物，公会资源也曾用于一些公益活动，使得社区成员有更强的归属感，粘性更强，反过去对社区的贡献会更多，确保DAO的稳健收益，进而形成良性循环。AG的组织笼统越反面，就愈加能招募值得怀疑的玩家，而不是不依照公会指引，把公会账号盗走。2.3.2 Achip & Achair Guild（AAG）AAG是链游公会的新贵，去年11月底，AAG完成了1250万美金的私募轮融资，领投方为Shima Capital, Trible Capital, Tess Ventures，其他投资人包括Republic Realm, Hashkey Capital, Portico Ventures, ViaBTC Capital, Harmony等。AAG和其他链游公会最大的不同是，P2E打金公会只是业务线其中的一局部，AAG的业务线一共包括四条：AAG的愿景是希冀和其他公会不是协作联系，而是合作联系，P2E Platform就是一个玩家、投资者、公会辨别在一同的交互环境。精细包括与AGG合作的游戏库，AAG计划自己打造的market place, 这个market place还聚集成Opensea等其他市场。同时也聚集成游戏的Dashboard，比如总体收益统计，参与时间统计等，此外也会包括公会的管理工具包括奖学金支付，绩效监控和指点工具，游戏内Axie自动化育种工具等。来源：aag.ventures值得一提的是，AAG钱包计划可以将玩家打金达到的任何代币转换成AAG代币，出金进程比较顺畅，对区块链新手玩家较为友好。链游的辅佐工具是GameFi赛道的衍消耗品，我们认为随着GameFi赛道的强大，不论关于玩家、开发者、项目方，辅佐工具的作用会变得愈加主要，精细比如：数据监测面板，低门槛游戏开发工具，DAO的运作管理工具等等。2.4.1 Game Maker (The Sandbox)Game Maker是The Sandbox自带的游戏开发程式，是为用户打造的UGC游戏发明工具，玩家可以在不需要编程知识的状况下创立游戏，使用现有的元素放置在LAND地块上或许是直接在The Sandbox自带模板上搭建。Game Maker对独立和小团队开发非常友好，Game Maker中提供少量优质的元素和资产给玩家搭建，玩家无需花太多时间去创立资产，可以只专注于游戏的开发。200万美金的Game Maker Fund于2019年10月成立，特地用于奖励在The Sandbox平台上开发制造游戏的用户，该基金会由DAO监视，目前已有多款游戏项目投入了消耗。The Sandbox 在12月24日也举行了SAND Play游戏创作大赛，恳求玩家使用Game Maker来发明一个与体育活动相关的体验，奖金总额为50,000 SAND，以此来鼓舞更多的创作者参与。我们认为未来随着UGC游戏的发展，可以重点关注冗杂易用、门槛较低的特地停止游戏创作的工具。来源：Game Maker (The Sandbox)来源：Game Maker (The Sandbox)2.4.2 GametaverseGametaverse是一个特地为GameFi制定的Dashboard, 往常市场上关于GameFi的数据大多都来自于Dapp数据网站的Game板块，比如Dapp Radar，nonfungbile.com等，缺少专注于GameFi赛道的数据统计和剖析网站，我们认为随着GameFi赛道的不时发展和强大，GameFi需要有自己的一站式portal。Gametaverse的投资人包括Animoca Brands, Dragonfly Capital, YGG, YGG SEA等等，投资人阵容比较强大，此外该项手腕advisor包括知名KOL区块教员以及YGG SEA的Co-Founder Brian。Gametaverse平台的功用包括：Axie Infinity 收益测算来源：gametaverse.io我们认为未来的GameFi Dashboard数据网站可以往愈加细化的方向发展，比如依照生态辨别：BSC上的GameFi或Matic上的GameFi等等。

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